金融学第11章分析报告.ppt

第十一章 金融风险与金融危机 第一节 金融风险及其管理 第二节 金融危机 第一节 金融风险及其管理 2. 金融风险的成因 社会分工与交易多元化是金融风险产生的基本原因。 “经济人”是金融风险产生和形成的前提。 经济环境的不确定性是金融风险产生的必要条件。 第一节 金融风险及其管理 三、金融风险的特征 金融风险具有社会性 金融风险具有扩张性 金融风险具有相对性 金融风险具有周期性 金融风险具有可控性 第一节 金融风险及其管理 1、风险识别 风险识别就是找出金融机构在开展各种业务过程中所面临的和潜在的各种风险，总结出哪些业务或环节存在风险以及存在何种类型的风险。 风险分析问询法 流程图分析法 资产负债分析法 第一节 金融风险及其管理 2、风险衡量 风险衡量是指分析、评估有关风险对实现既定目标的不利影响及其程度。 风险分析 风险评估 第一节 金融风险及其管理 4、风险管理效果评价 风险管理效果评价就是对所采用的风险处理方法所产生的成本和效益不断进行分析、评价和修正的循环过程。 第二节 金融危机一、金融危机的定义 金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。 二、金融危机的特征 金融危机的特征是人们基于经济未来将更 加悲观的预期，整个区域内货币币值出现 幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出 现较大的损失，经济增长受到打击。往往 伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会 普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社 会动荡或国家政治层面的动荡。 三、金融危机的分类 四、金融危机的测定 币值稳定程度 汇率稳定程度 股指稳定程度 外债严重程度 资产不良程度 五、20世纪重大金融危机回顾 1929－1933年的金融危机 1974－1975年的金融危机 1987年的西欧金融危机 1992年的欧洲货币危机 1994年的墨西哥金融危机 1997年的亚洲金融危机 六、金融危机的理论解释 第一代金融危机理论——对20世纪七八十年代拉美金融危机的解释 货币危机来源于国内经济政策与固定汇率制度之间的矛盾，二者分别代表经济的内部均衡与外部均衡。 该理论突出强调了与固定汇率制相抵触的财政赤字政策导致货币危机的必然性。 六、金融危机的理论解释 第二代金融危机理论——以1992年欧洲货币危机为基础 政府行为是理性的，即政府会比较维持和放弃汇率制度的成本与收益来相机选择。 六、金融危机的理论解释 第三代金融危机理论——对1997年亚洲金融危机的解释 1、传染效应理论 该理论主要从国家间的关联角度出发解释危机。由于经济全球化以及区域经济一体化进程的不断加深，国家之间经济依存度逐渐增高，危机将首先在经济依存度高的国家之间扩散。 六、金融危机的理论解释 2、羊群效应理论 该理论认为汇率市场是没有效率的，其中一个表现就是羊群效应，即一波货币卖出会仅仅因为模仿而产生逃跑性的货币抛售，这很可能会引发货币危机。 六、金融危机的理论解释 3、道德风险理论 该理论认为政府为防止金融机构破产，往往会为之提供各种安全保障，或是在破产情况下政府会介入并补偿存款者的损失，这就增加了金融机构和企业道德冒险的可能性。 六、金融危机的理论解释 4、流动性不足理论 流动性不足理论是在银行挤兑论基础上提出的。银行挤兑论认为银行作为金融中介，其债务主要为短期存款，其资产主要是对企业的长短期贷款，当资产价值不抵其债务价值时，银行就失去了清偿能力，就会导致挤兑风潮，引发银行破产。流动性不足理论发展了银行挤兑论，指出在金融市场国际化进程加深后，外资可能大量流入该国银行体系，促使银行资产负债规模快速扩张，尤其是银行的对外负债增长更为显著。 七、金融危机传导机制 1.汇率与外贸的传导机制 一国货币汇率变动的直接结果是影响该国的进出口贸易, 并进而影响整个国民经济的发展。当一国货币贬值时, 会对该国的外贸带来双重影响:一是因本国出口商品价格下降而增加出口量; 二是因进口商品价格上升而减少进口量。但是, 从贸易额的增减来看, 本币贬值是否必然会导致出口的增加和进口的减少, 是不确定的。只有满足马歇尔---勒纳条件，本币贬值才会产生出口增加、进口减少的作用。根据对工业国家进行的统计分析，一般情况下，一国货币汇率下跌将扩大出口, 限制进口, 促进贸易收支的改善。 汇率与外贸的传导机制 七、金融危机传导机制 2.游资和金融市场的传导机制 游资是指为追逐高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产, 它具有投机性强, 流动性快, 倾向性明显的特征。游资的存在, 对调节国际间的资金余缺和活跃金融市场能够