第十一章国民收入决定的拓展PPT.pptVIP

名义货币需求函数 L?=?L1?+?L2=kY?+?u-hr （11.15） 价格水平的变化通常用价格指数来衡量，如果以m、M和P分别代表实际货币量、名义货币量和价格指数，则 （11.16） 实际货币需求函数可写为 （11.17） 图11.6 货币供求均衡及其变动 图11.6（a）中，垂直的货币供给曲线Ma与货币需求曲线L的交点Ea决定了均衡的利率水平ra，此时货币需求等于货币供给，货币市场是均衡的。 IF市场利率低于均衡利率ra，说明货币需求超过货币供给，利率将趋于上升，直到均衡利率水平为止。 IF市场利率高于均衡利率ra，说明货币供给超过货币需求，利率将趋于下降，直到均衡利率水平为止。 图11.6（a）中，货币需求曲线既定，货币供给增加，货币供给曲线向右平移，从Ma → Mb → Mc , 则均衡利率从ra → rb → rc. rc代表一个极低的利率水平,此时的货币投机需求无穷大，利率不再下降,陷入 “凯恩斯陷阱”。 图11.6（b）中，货币供给曲线既定，货币需求曲线La由于人们的交易预防需求或投机需求增加右移至Lb，均衡利率将由ra提高至rb， 产生新的均衡。 （一）LM曲线的含义 LM曲线（LM Carue）表示的是货币供给等于货币需求（即货币市场均衡）条件下国民收入与利率的各种组合。或者说LM曲线上任何一点所代表的国民收入与利率的组合都会使货币市场均衡。 LM曲线说明，要获得货币市场的均衡，国民收入与利率必须相互配套。 （1）货币供给由中央银行控制，因而被假定为一个外生变量； 利率是由货币市场上的供给和需求的均衡决定的； （2）假定M代表货币供给量，L代表货币需求量，则货币市场实现均衡时必有 整理后可得 式（11.20）即为LM曲线方程表达式，表示货币市场均衡时的利率与国民收入的函数关系。 （11.19） （11.20） 图11.7 LM曲线的推导 四个象限中的横轴纵轴代表的经济变量均为正值。 第二象限表示货币的投资需求是利率的减函数。 第三象限的图形为一个等腰直角三角形，该等腰直角三角形斜边上的任何一点所代表的货币交易和预防需求L1和货币投机需求L2等于既定的货币供给量。 第四象限表示货币的交易和预防需求是国民收入的增函数。 当利率为r1时，货币投机需求为L2b，如果这时收入水平为Y1，则货币交易与预防需求为L1b，正好货币总需求（L1b+L2b）等于货币总供给，实现货币市场均衡，说明国民收入Y1与利率r1的组合正好能实现货币市场的均衡，均衡点为E1。同样的道理，可以找到均衡点E2，将所有这些均衡点连接起来的曲线便是LM曲线。 LM曲线向右上方倾斜，表明随国民收入提高，利率随之提高。 LM曲线以外的任何一点所代表的收入与利率的组合都不能实现货币市场均衡，从而都是非均衡点。 LM曲线代数方程式 便是LM曲线的斜率。 一般认为，货币的交易和预防需求函数比较稳定，即k取值相对稳定， LM曲线的斜率就主要取决于货币投机需求曲线的斜率h。h 值越大，即货币投机需求对利率敏感度越高，则 值越小，LM曲线越平坦；反之，LM曲线越陡峭。当利率极低或极高时，将出现LM曲线呈现水平或垂直两个特殊的区域。 图11.8 LM曲线的两个特殊区域 当利率极低（r0）时，LM曲线在利率为r0时也表现为平行于横轴的水平线。这段水平线上的点表示相同的利率r0与不同的收入水平组合都能使货币市场均衡。这一区域被称之为“凯恩斯区域”，也称“萧条区域”。 在这一区域，政府即使增加货币供给，也不能降低利率和增加收入，货币政策无效。 当利率极高（rn）时，LM曲线表现为一条与纵轴相平行的垂直线。垂直阶段的LM曲线的不同点代表不同水平的利率与相同的国民收入Yn的组合都能使货币市场均衡。这一区域被称之为“古典区域”。 在LM曲线的垂直阶段，实行扩张性财政政策使IS曲线向右上边移动只会提高利率而不能增加收入，因而财政政策无效。 凯恩斯区域与古典区域之间的这段LM曲线是中间区域，LM曲线的斜率在古典区域无穷大，在凯恩斯区域为零，在中间区域则为正值。 注意：在讨论IS-LM模型时，一般将LM曲线上述两个特殊区域省略掉。 货币供给增加使LM曲线向右移动,货币供给减少使其向左移动。 图11.9 LM曲线的移动 价格水平提高使LM曲线向左移动，价格水平降低使其向右移动。 1.均衡的国民收入与利率 2.均衡国民收入与利率的变动 IS曲线上任何一点代表的收入与利率的组合都会使产品市场均衡; LM曲线上的任何一点所代表的收入与利率的组合都会使货币市场均衡. 两条曲线的交点E所代表的收入与利率的组合才能够使产品市场与货币市场同时达到均衡。这时的收入就是均衡国民收入,