企业管理知识_第五节 股权投资基金管理_2013年版.docVIP

1、企业通过二级市场收购上市公司股票，从而获得上市公司控制权的资本运营模式称为（）。 A:流通股转让模式 B:收购式重组 C:投资控股收购重组模式 D:杠杆收购模式 答案:A 解析:【答案】ａ本题涉及的考点是我国常用的资本运营操作方法。流通股转让模式又被称为公开市场并购，即并购企业通过二级市场收购上市公司的股票，从而获得上市公司控制权的行为。收购式重组是并购企业出资购买被并购企业的资产以获得其产权的并购手段。投资控殷收购重组是指上市公司对被并购公司进行投资，从而将其改组为上市公司子公司的并购行为。杠杆收购模式指收购企业利用目标公司资产的经营收入，来支付兼并费用或作为费用支付的担保。故本题正确答案为A。 2、在我国常用的资本运营操作方法中，承担债务式重组所不具备的特点是（）。 A:交易不用支付现金 B:容易得到政府优惠政策支持 C:可以有效地进行存量资产调整，将收益不大的资产剔除 D:对被并购的企业的生产、组织和经营破坏程度低 答案:C 解析:【答案】C本题所考查的考点是承担债务式重组所具备的特点。承担债务式重组是指并购企业将被并购企业的债务及整体产权一并吸收，以承担被并购企业的债务来实现的并购。在被并购企业资产与负债基本对等的情况下，并购企业以承担被并购企业债务为条件接受其资产。这种方式的优点主要有：（1）交易不用付现款，以未来分期付款偿还债务为条件整体接受目标企业，从而避免了并购方的现金头寸不足的困难，不会挤占营运资金，简单易行；（2）容易得到政府在贷款、税收等方面的优惠政策支持，如本金可分多年归还，免息等，有利于减轻并购方负担；（3）被并购企业的生产、组织和经营破坏程度较低。这一并购方式适用于急于扩大生产规模、并购双方相容性强、互补性好且并购资金不宽裕的情况。正确答案是C. 3、根据我国相关法律法规，企业公开发行股票并上市应该遵循有关要求。错误的要求是（）。 A:必须成立有限责任公司 B:必须聘请中介机构 C:股票必须上市交易 D:必须向中国证监会报送材料和报送申请股票发行文件 答案:A 解析:【答案】A本题涉及的考点是我国股票发行方式。根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国证监会和证券交易所颁布的规章等有关规定，企业公开发行股票并上市应该遵循以下程序：（1）A.企业收购B.企业兼并成立股份有限公司。（2）聘请中介机构。（3）向中国证监会报送材料和报送申请股票发行文件。（4）证监会审核相关材料。（5）发行股票。（6）股票上市交易。故A项说法是错误的。 4、在我国常见的资本运营方式中，并购企业出资购买被并购企业的资产以获得其产权的并购方式称为( )。 A:承担债务式重组 B:收购式重组 C:以债权换股权模式 D:杠杆收购模式 答案:B 解析:【答案】B本题考查资本运营方式。收购式重组的特点包括：并购企业并不需要承担被并购企业的债务，并购速度快；并购企业可以较为彻底地进行并购后的资产重组以及企业文化重塑；适用于需对被并购企业进行绝对控股，同时要求并购企业实力强大。具有现金支付能力。购买资产的方式属于收购式重组，答案为B。 5、下列关于普通股的表述，正确的是（）。 A:普通股股东不享有公司的经营权 B:公司破产清算时，在剩余财产的分配上，普通股股票排在债权人之前 C:普通股股东具有优先认股权 D:普通股在发行时约定固定股息率 答案:C 解析:【答案】C【真题解析】本题所考查的考点是普通股。普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份。普通股的基本特点是其投资收益（股息和分红）不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定。公司的经营业绩好，普通股的收益就高；反之，若经营业绩差，普通股的收益就低。普通股股票持有者按其所持有股份比例享有以下基本权利：（1）参与公司经营的表决权。普通股股东一般有出席股东大会的权利，有表决权和选举权、被选举权，可以间接地参与公司的经营。（2）参与股息红利的分配权。普通股的股利收益没有上下限，视公司经营状况好坏、利润大小而定，公司税后利润在按一定的比例提取了公积金并支付优先股股息后，再按股份比例分配给普通股股东。但如果公司亏损，则得不到股息。（3）优先认购新股的权利。当公司资产增值，增发新股时，普通股股东有按其原有持股比例认购新股的优先权。（4）请求召开临时股东大会的权利。（5）公司破产后依法分配剩余财产的权利。不过这种权利要等债权人和优先股股东权利满足后才轮到普通股。综上所述，选项C正确。 6、根据股票上市地点及股票投资者的不同，可以将我国上市公司的股票分为A股、B股、h股等。其中h股是（）。 A:中国境内注册的公司发行、直接在香港上市的股票 B:香港境内注册的公司发行、直接在香港上市的股票 C:香港境内注册的公司发行、直接在中国境内上市的股票