当代金融危机的成因及影响详解.pptVIP

当代金融危机的起因及影响 黄祺 金融管理与实务(1)班 学号 1101130132 当代的经济危机背景： 。 当代的经济危机背景： 。 当代的经济危机背景： 。 经济危机爆发的过程（以美国为列）： 。 次贷危机产生的土壤—美联储宽松货币政策 。 金融危机爆发三大链条 金融危机影响 金融危机爆发以来，美国银行业遭到灭顶之灾。截至目前，据不完全统计已经先后有14家银行宣布倒闭。 次贷危机风暴刮倒美国第四大投资银行雷曼兄弟公司 雷曼兄弟公司员工将清理的办公用品搬离公司。 美国金融危机产生“滚雪球”效应，已经从房地产业蔓延到银行业、股市、油价。 金融危机让世界改变生活 原华尔街金融从业人员街头卖艺 金融风暴：出口影响 美国经济放缓将会影响到美国个人消费热情，进而影响中国的出口总量。 2000-2007年美国个人消费与中国出口呈正相关走势 外贸环境恶化，出口增速放缓 近几年贸易顺差增长趋势图 单位：亿美元 金融危机带给我们的启示 次级贷危机是美国经济主动调节过程 超过美国预期 中国宏观经济受到的冲击有限 原因：全球目前还难以形成对中国的替代 中小企业 中小企业问题是中国产业脆弱性的表现 世界经济、中国经济需求下滑的双重表现 中小企业问题是中国发展模式的必然结果 中小民营企业出路（需要多方配合） 次贷危机对产业的冲击 几种类型企业 跨国公司：产量下降、利润下降、资本充足 国有垄断或者资源企业：产量下降、利润下降、资本充足 韩国港台等加工企业，破产 民族加工业，危机 民族其他企业，危机或者略有下降 对中国的启示 在未来中国金融自由化、金融证券化和金融全球化的过程中，有效监管和谨慎开放是此次金融危机给我们的最大启示： 1）谨慎地、恰当地推进金融自由化进程，把握好金融开放的速度； 2）在鼓励金融创新和衍生工具发展的同时，要严格加强监管； 3）适当调整货币和财政政策，适时地放松货币政策以稳定经济，同时实行较紧的财政政策控制通胀； 4）谨慎而积极地处置对外金融投资。 * * * * * 2007年8月美国次级贷款恶化在全球引起了一场金融风暴，导致全球性流动性在局部区域发生紧缺，经过西方发达国家连续注资，这场金融风暴最近表面生似乎有些风平浪静，但仍引起了世界各国的谨慎关注。 除了1929年全球资本主义世界发生经济危机，尽管二十世纪60年代、70年代发生了美元危机，九十年代发生了东南亚金融危机、俄罗斯金融危机，在本世纪初又发生了华尔街科技股泡沫危机，以及“9.11”金融危机。但这些危机都是有一个共性，危机是局部的，而非世界性的，缺乏世界性资源配置全球一体化的经济环境背景。 本轮世界经济增长与过去世界经济增长方式有所不同。正如笔者在以前文章中指出的那样，本轮世界经济增长是全球资源在发达国家与发展中国家之间资本技术重新配置下的增长，发达国家因资本流出而滥发货币刺激经济增长，发展中国家因资本流入生产效率提高，出现了过去不曾有过的产能过剩型增长。在全球资本技术流动推动生产效率提高的过程中，发达国家依赖消费滥发货币推动经济增长，发展中国家产能过剩依赖对发达国家对外贸易推动经济增长，这样长期发展的后果导致全球经济结构出现严重失调： 其一、发达国家过度消费与发展中国家过度投资导致全球稀缺资源紧缺，能源与贵金属资源供给的紧缺导致全球需求旺盛并推动了全球物价上涨。 其二、发达国家经济增长过度依赖消费与发展中国家经济增长过度投资导致全球金融体系信用扩张过度，流动性超级泛滥。 其三、全球流动性泛滥为全球金融体系融资金融创新工具提供了广阔平台，金融工具的创新反过来为全球流动性跨域快速流动创造了条件。随着发展中国家金融市场开放，在不平衡全球贸易结构推动下，全球流动性以合法或非法形式进入发展中国家金融市场，造成发展中国家流动性超常泛滥，发展中国家先后陷入了通胀陷阱。 其四、在全球流动性超级泛滥的世界经济境况下，资产价格上升助长了全球需求结构变异，投资投机需求主导了市场需求，套利流动性替代消费需求流动性，在套利流动性催动下，资产价格无限推高，同时，超级流动性制造的通胀压力导致消费剩余进行保值投资，全球经济陷入了追求资产价格疯狂飙升的盲目时代。 其五、在套利流动性与保值流动性双重推动下，资产价格单边浮升，全球融资体系无限开放，融资体系的盲目乐观，全球流动性陷入了恶性循环，融资扩张——资产增值——融资再扩张-——资产再增值。 当流动性过剩通胀压力导致消费剩余进行保值性投资时，消费需求大为削弱。消费需求下降，融资体系信用扩张不可避免地受到打击，借贷信