货币供应量与中国经济的关系概述.pptVIP

1997年突破了100%关口，至106.3%。2008-2009年出现有数据以来最大幅度跳升，从139.9%飙升至159.2%，而2011年创下167.3%最高纪录 贫富差距的拉大 在经济高增长、中国又挑起为全球提供消费品制造的重担,土地价格、房价都大涨，政府通过拍卖土地，也获得了可观的收入，有的沿海城市，政府拍卖土地获得的收入都要超过财政收入，中国的土地交易量、房产交易量都是全球第一，这就带动M2 急剧上升M2膨胀,靠买房卖房发财的富人在M2中的占比越来越大，而把养命钱都存到银行里的普通百姓的财富在M2中的比重却越来越低。 政策主张 根据经济的长期预期增长率来指导货币供应政策。由于长期的真实经济增长率是由实际的劳动力增长率、生产技术的发展速度等非货币因素决定的。因此,为了使货币政策的制定和执行不至于对长期经济发展冲击,引起经济的不稳定,我们就必须使货币总量的增长率紧跟真实经济的长期预期增长率,进行连续、平稳的供应货币。稳定的货币供应还会使一般公众建立起对货币政策的信任,使货币当局的政策在执行时更为有效和及时。 对以上分析结论,以及我国当前的实际经济背景,我们提出以下政策主张： 加强货币政策在国家宏观调控政策中的主导地位。货币需求对利率的富有弹性,财政政策对利率的缺乏弹性,使得财政政策相对货币政策来说是无效的。 政策主张 货币政策应以稳定物价水平为目标。由于通货膨胀的心理预期,当货币增长引起物价水平上涨后,公众预期价格将会持续上涨,投资者愿意投资,借款者愿意借款,这样就使利率不断上涨,经济趋于狂热,结果泡沫经济和危机就随之而来;反之,物价下跌后,公众相反的行为使利率不断下跌,最后也会使经济趋于崩溃,并且这种影响过程是逐渐的、长期的。因此,为了消除物价的恶性影响,盯住稳定的物价目标是可取的,而这可以通过货币供应量与推动物价涨跌间稳定的关系来达到这个目的,正如我们上文所分析的实证结果那样。 * 参考文献 1 林烨锋，《中国经济增长与金融、货币增长研究》， 《商情》 2013（38） 2 3 4 王宏伟，《我国货币供应量与经济增长的相关性探讨》，《商业时代》，2011（20） 王颖,梁云波对我国货币供给有效性的实证分析 商业研究 2003{4} 高宏海，《我国广义货币供应量与经济增长关系的实证分析》，《商场现代化》，2012（23） 5 蒲艳萍我国货币共给与经济增长物价上涨关系的研究 广西金融研究2007{6} 货币供应量与 中国经济增长 小组成员：周齐齐、杜亚茹、侯晓攀、叶淑萍 一、货币供应量的含义 货币供应量是指在某一时点上一国流 通中的货币量。 经过多次修订，目前我国的货币供应量划分为四个层次： M0：流通中现金 M1：狭义货币量 M2：广义货币量 M3：M2 + 金融债券 + 商业票据 + 大额可转让定期存单等 中国人民银行暂时不公布有关M3的统计数据，故我们讨论中所涉及的货币供应量大都指的是广义货币供应量M2。 * 二、影响货币供应量的因素 1 基础货币 2 货币乘数 （一）基础货币对货币供应量的影响 基础货币是具有使货币供给总量倍数扩张或收缩能力的货币。它表现为中央银行的负债，即中央银行投放并直接控制的货币，包括商业银行的准备金和公众持有的通货。 在货币乘数一定的情况下，基础货币增多，货币供给量增加；基础货币减少，货币供给量减少。 　　 （一）基础货币对货币供应量的影响 在现代经济中，每个国家的基础货币都来源于货币当局的投放。货币当局投放基础货币的渠道主要有三条：一是直接发行通货；二是变动黄金、外汇储备；三是实行货币政策。 其中增加基础货币的因素有：中央银行在公开市场上买进有价证券，中央银行收购黄金、外汇，中央银行对商业银行的再贷款或再贴现等。 减少基础货币的因素如：政府持有的通货，政府存款，中央银行在公开市场上卖出有价证券等。 （二）货币乘数对货币供应量的影响 货币乘数，指的是基础货币变动引起的货币供应量变动的倍数。 　　 在基础货币一定的条件下，货币乘数决定了货币供给的总量。货币乘数越大，则货币供给量越多；货币乘数越小，则货币供给量就越少。所以，货币乘数是决定货币供给量的又一个重要的，甚至是关键的因素。但是，与基础货币不同，货币乘数并不是一个外生变量，因为决定货币乘数的大部分因素都不是决定于货币当局的行为，而决定于商业银行及社会大众的行为。 　　 （二）货币乘数对货币供应量的影响 货币乘数的决定因素主要有5个，它们分别是活期存款的法定准备率、定期存款的法定准备率、定期存款比率、超额准备金率及通货比率。 其中，法定准备率完全由中央银行决定，成为中央银行的重要政策工具；超额准备金比率的变动主要决定于商业银行的经营决策行为，商业银行经营决策又