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68亿美元！UPS收购TNT快递 全球物流巨头联手 行业格局变革浮现 3月19日，全球最大包裹快递公司UPS(美国联合包裹运送服务公司，NYSE：UPS)宣布将以51.6亿欧元(约合68亿美元)现金收购荷兰企业、欧洲第二大快递服务企业TNT(托马斯全国运输快递公司)，合并后公司年营收预计将超过450亿欧元。若此次交易成功，加上原来的FedEx(美国联邦快递)和DHL(德国邮政)，国际快递市场将升级为三强竞赛。 UPS快递公司 TNT快递公司 企业档案 UPS快递 (UPS Express )于1907 年作为一家信使公司成立于美国华盛顿州西雅图，是一家全球性的公司，其商标是世界上最知名、最值得景仰的商标之一。作为世界上最大的快递承运商与包裹递送公司，同时也是运输、物流、资本与电子商务服务的领导性的提供者。2012年3月，UPS收购欧洲快递巨头TNT，成为以营收计全球第一大快递公司。 TNT快递公司是世界顶级的快递与物流公司，公司总部设在荷兰的阿姆斯特丹，其母公司TPG在纽约等证券交易市场上市。是欧洲第二大快递服务商，在超过200个国家和地区设分支。TNT拥有中国最大的公路运输企业天地华宇，服务覆盖中国500多个城市。 事件回顾 今年2月16日，UPS曾向TNT发出总价48.9亿欧元(约合64亿美元)的现金收购要约，被对方董事会以价格过低、担心裁员等理由回绝。不久前TNT公布了2011年全年财报，表现不佳、前景黯淡，股东的心理预期价位随之松动，UPS趁势追击，经过一个多月的拉锯，双方最终达成共同意向。 收购TNT将成为UPS成立一百多年来最大的一次收购。根据公告内容，该项交易涉及资金51.6亿欧元(折合68亿美元)，UPS以现金方式进行收购，折合TNT每股9.5欧元。协议的并购价较TNT 在2月16日确认双方合并谈判前的每股收盘价6.18欧元溢价54%。 　从TNT近两年财报来看，业绩下滑是不争的事实。数据显示，2010年TNT由于剥离邮递和快递业务，在公司公布的二季度财报中，当季净利润下降96%。集团表示上季度利润下降到300万欧元，而同期一年前的数字为8100万欧元，而收入则增长了9.6%为27.7亿欧元。利润下降主要是公司为重组邮递业务计提了1.68亿欧元的准备金。公司2010年第四季度亏损6200万美元； TNT 2011年第三季度部分财报数据 2011年前9个月，TNT净亏损达到9700万欧元，上一年同期的净利润则为6200万欧元。 2011 净利润（同期一年前数据） 营收（同期增幅） 息税前利润（同期增幅） Q3 500万欧元（1400万欧元） 17.77亿欧元（1.3%） 4300万欧元（-47%） 　UPS“趁火打劫” 过去十年中，UPS一直没有停止过向TNT示好，2008年，UPS与FedEx暗中竞购TNT的传闻还曾一度甚嚣尘上，引发业界对国际快递业格局的极大关注。 国外分析人士称，UPS此时收购TNT可谓“趁火打劫”，一来，此时TNT受业绩不佳及欧债危机影响，股价偏低;二来，时值经济低迷期，没有几家公司能动辄出价数十亿美元进行收购，UPS公司自身的金融融资渠道发挥了很好的作用。 600亿美元年收入的“巨无霸” 双方预计，合并后的公司年营收将超过450亿欧元(约合600亿美元)，“成为全球物流行业的领军者”。并且，这笔交易产生的协同效应预期将达到4亿-5.5亿欧元，这意味着双方协调业务后将节省下的运营和管理成本。 公告透露，如果交易因为垄断被否决，UPS将支付给TNT相当于交易额总数3%的协议破裂费。 全球物流格局生变 　 UPS公司在公告中表示，合并TNT后，公司将创造超过450亿欧元(约合600亿美元)的年收入，一体化的全球网络得到强化，“TNT快递的客户将受益于UPS无与伦比的北美市场准入以及物流解决方案，如全球货运代理和分销能力。 相关资料显示，此次业务整合预计需四年完成，该期间将出现大约10亿欧元的业务整合支出。另外，此次交易将扩大UPS的地理业务涉及范围，新集团将在美国外市场产生36%的营收，而UPS当前单独在美国外市场的营收为26%。 四雄争霸 三国演义 对我国快递业的影响 目前，我国快递企业已经超过一万家，其中民营快递企业数量最为庞大。全国民营快递企业法人已经超过了2000家，分支机构约有7000家。王先庆表示，“这种并购对中国现在未必构成很大影响，因为中国的整个快递行业还刚刚起步，无论是国际的还是国内的都难以在刚刚启动的市场上找到很合适的、匹配的盈利模式和经营模式。”去年国际四大快递之一的敦豪快递DHL甚至已经退出了中国快递业。 引领快递业并购潮国内企业要有紧迫