中级金融习题集二详解.doc

第一章 金融市场与金融工具 （2005、06年多选） 1、下列属于衍生金融工具的有（BCD）。　　A.贷款承诺　　B.金融期货　　C.互换　　D.金融期权　　E.备用信用证 1、2008单选：银行的活期存款人通知银行在其存款额度内无条件支付一定金额给持票人的书面凭证是（　C　）。 A．支票B．汇票C．本票D．存单 2、2007年（多选）票据行为的构成有( ABCE )。 A．出票B．背书C．承兑 D．质押E．贴现 3．我国境内注册的公司在香港发行并在香港上市的普通股票称为( B )。 A．F股B．H股C．B股 D．A股 第二章 利率与金融资产定价 [例]2005年单选题：实际利率即名义利率扣除（C）。 A.利率变动率B.汇率变动率C.物价变动率D.通货变动率 [例]2009年单选题：当通货膨胀率上升快于名义利率上升并超过名义利率时，实际利率( B )。 A．大于零B．小于零C．等于零D．不能确定 [例]2005年单选题：如果一家银行的存款期限小于贷款期限，则其收益与市场利率变化是（C）。 A.弱相关关系 　B.强相关关系 　C.负相关关系 　D.正相关关系 2007单选：1、某债券面值100元，每年按5元利息，10年后到期还本，当年市场利率为4％，则其名义收益率是( C )。 A．2％ B．4％C．5％ D．6％ 解析：名义收益率就是票面收益率，按照5元的利息收入除面值，就是C。 2008单选：某债券面值100元，每年按5元付息，10年还本，则其名义收益率是（　C　）。 A．2％ B．4％C．5％ D．10％ 2008单选：设P为债券价格，F为面值，r为到期收益率，n是债券期限。如果按年复利计算，零息债券到期收益率的计算公式为（　B　）。 A、r=(P/F)1/n-1 B、 r=(F/P)1/n-1 C、r=[(P/F)-1]1/n D、 r=[( F/P)-1]1/n [例]2005多选：西方经济学家将有效率市场分为（ABC　）。 A.强效率市场　　B.弱效率市场　　C.半强效率市场　　D.半弱效率市场　　E.全效率市场 2007单选：如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于( D )。A．弱式有效市场B．半弱式有效市场C．强式有效市场D．半强式有效市场 2008单选：如果某证券的β值为1．5，若市场投资组合的风险溢价水平为10％，则该证券的风险溢价水平为（　B　）。A．5％ B．15％C．50％ D．85％ 解析：证券市场线的表达式：E（ri）－rf=[E(rm) －rf]*βi 其中[E（ri）－rf]是单个证券的风险溢价水平，[ E(rm) －rf]是市场投资组合的风险溢价水平。 E（ri）－rf =10%*1.5 解得：E（ri）－rf =15% [例]2005单选：有价证券理论价格计算的基础是一定市场利率和证券（C）。 A.交易量　　B.现期收益　　C.预期收益　　D.交割量 2006单选：投资选择行为就是追求与风险相应的收益，这种行为就是（?D ）。　　A.股票交易过程　　B.委托买卖过程　　C.资产组合过程　　D.证券定价过程 2006单选：利率与有价证券价格呈（?B）。　　A.正相关关系　　B.负相关关系　　C.弱相关关系　　D.零相关关系 2007案例分析题：2004年1月某企业发行一种票面利率为6％，每年付息一次，期限3年，面值l00元的债券。假设2004年1月至今的市场利率是4％。2007年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0．50，该企业债转股后的股票市价是22元。请根据以上资料回答下列问题： 1、2005年1月，该债券的购买价应是( B )。 A．90．2 元 B．103．8元C．105．2元D．107．4元 解：6/(1+4%)+106/(1+4%)2=103.8 2、在债券发行时如果市场利率高于债券票面利率，则( BC )。 A．债券的购买价高于面值 B．债券的购买价低于面值 C．按面值出售时投资者对该债券的需求减少 D．按面值出售时投资者对该债券的需求增加 解：如果市场利率高于债券票面利率，债券只能折价发行，因而出现B情况，同时由于有了B，就会出现C。 3、债转股后的股票静态定价是( B )。 A．8．5元B．12．5元 C．22．0 D．30．0元 解：股票静态定价=每股税后盈利／市场利率=0．5／4％。 4、以2007年1月该股票的静态价格为基准，债转股后的股票当时市价( C )。 A．低估B．合理C．高估D．不能确定 解：市场价格是22元，显然超过了静态价格近一