[][]中债指数编制及应用资料.pptVIP

定制指数效果展示 某机构定制的全部10年期以上的长期限国债指数 (五) 建立规则及增加透明度 细化了中债指数编制规则并通过中债信息网对外公布 在每一个指数查询界面增加编制说明 免费提供和下载指数样本券及各种指标计算结果，以方便成员使用 主要通过中债信息网、数据下载通道软件、信息合作商进行传送 建立规则及增加透明度-指数编制说明图例 细化指数样本券取价与定价原则 根据中债估值进行筛选，银行间债券市场取该券种当日日终加权平均结算价; 交易所市场取日终收盘价； 合理的结算价 直接采用中债估值价格 无双边报价、无交易结算发生的、或结算价异常的 根据中债估值进行筛选，好的双边报价(包括商业银行柜台市场双边报价)取最优买价最优卖价的中间价（可选择) 合理的双边报价 处理原则 价格源 (六)指数的发布渠道（1） 对于可对外公开的指数及相关指标，主要通过： 中国债券信息网（） 专用的数据下载通道 信息商，如路透、万得、聚源、财汇等 对于必威体育官网网址性强且不能对外公布的成员个性化数据 通过簿记系统结算客户端传送至成员本地 (六)指数的发布渠道（2） ——新推出的英文网站对指数的展示 几点简析 债券回报特点分析 总体 不同品种的债券回报特点 不同待偿期债券的回报特点 风险控制与业绩回报中的贡献拆解(略) 债券回报变动的影响因素 指数衡量的债券投资回报水平及波动性 取自中债总指数，暂不含有企业债、1年期以内债券，也不考虑承销手续费因素 按剩余待偿期限划分的不同债券的历史回报率与累计值(1) 过去5年债券市场累计回报平均15.85% 债券行情大幅下跌时期1-5年(1-3\3-5)年期回报率高于总体 1年以下的短债年回报率表现正值 债券总回报率-月度回报比较(1) 按期限分类的1-3年期的债券回报率 按期限分类的3-5年期的债券回报率 不同券种的回报率(1) 不同券种的回报率(2) 管圣义 联电话：010E-mail: gsy123@; gsy123@ 通信地址：北京西城区复兴门内金融大街33号通泰大厦 100032 谢谢！请指导！ 中债指数功能与分析 中央结算公司 2007.6.27　 ?中债信息产品 定价基准线 公允价值 业绩参考基准 (一)中债指数族系 持仓指数 现有18只总指数 (一)中债指数族系 根据成员的需求进行定制 现已生成28家机构的持仓指数 (基期为2001年12月31日) 持仓指数 中债全指数族 按场所 分类 银行间债券总指数 交易所国债总指数 银行间国债总指数 按计息方式分 固定利率债指数 固定利率金融债指 固定利率国债指数 浮动利率债指数 浮动利率国债指数 浮动利率金融债指数 升级完善后中债指数族系 按发行人分类 国债总指数 金融债总指数 企业债总指数 短融券总指数 央票总指数 中债成份指数族 定制指数族 按期限分类 长期债券指数 中短期债券指数 银行间债券综合指数 …… 中债七年期国债指数 用户A持仓指数 用户B持仓指数 …… 用户C报仓指数 用户D报仓指数 用户A定制指数 用户B定制指数 …… 用户C定制指数 用户D定制指数 中债短融50成份指数 …… 中债央票50成份指数 持仓指数族 …… 市值法久期 现金流法久期 平均基点价值 平均待偿期 财富 全价 净价 市值法凸性 现金流法凸性 到期收益率 派息率 指数总市值 财富每日涨跌幅 全价每日涨跌幅 净价每日涨跌幅 每个指数生成总值及6个自然段分指标=15*7=105个指标 15个 7个 中债指数每日计算指标系列展示图 以目前推出20只债券指数计算：每天最多生成20*15＝300个指标值 请点开这些指标 以目前推出20只债券指数计算：每天最多生成15*7*20＝2100个指标值 按自然待偿期计算的指数值及指标总览(2) 请点开这些指标 即收益率变化一个基点(0.01%),则央票市值变动0.0055*27212.7084/100=1.4967亿元 指数的组合指标 央票总指数全价、净价和财富指标值的比较 短融总指数净价和财富指标值的比较 中债指数的比较--多指数回报比较 中债总指数 中债交易所指数 固定利率国债与固定利率金融债指数比较 中债指数值及指标值查看与分析(1) 1、根据指数中的组合久期值、凸性值、平均到期收益率值、指数总市值四个指标来分析利率变化对债券的影响 平均上移35BP 中债金融债指数相关值 2007-5-16 5.886 0.0535 3.3575 52.2407 5.0717 17729.23 平均待偿期 (年) 基点价值 平均到期收益率 凸性 久期 总市值 (亿元) 在收益率上涨10.75个基点的情况下，金融债指数总市值缩水为： =