第八章拍卖详解.ppt

2013年3月:石家庄土地出让 土地开发权拍卖 竞买人（应价者、投标人）与卖方之间的角逐 精彩的角逐 第八章 拍卖 第一节基本概念与分类 一、拍卖品的特征 1.潜在价值大 2.独特 3.对买者的价值大 第一节基本概念与分类 二、拍卖的基本要素 1.参与人 第一节基本概念与分类 二、拍卖的基本要素 2.规则 第一节基本概念与分类 二、拍卖的基本要素 2.规则 第一节基本概念与分类 二、拍卖的基本要素 2.规则 美国拍卖无线通信许可证 2000年12月，美国联邦通信委员会(FCC)组织无线通信设备经营许可证拍卖会 Verizon无线通信公司竞标价：1.31亿美元 Salmon PCS公司竞标价：7230万美元 斯普林特公司竞标价：7130万美元 DCC PCS公司竞标价：3820万美元 第一节基本概念与分类 二、拍卖的基本要素 2.规则 第一节基本概念与分类 二、拍卖的基本要素 3.策略 （1）买主的占优策略 第一节基本概念与分类 二、拍卖的基本要素 3.策略 （2）卖主的占优策略 以尽可能高的价格卖出 第一节基本概念与分类 二、拍卖的基本要素 4.结果 （1）最终赢得交易者 对拍卖品评价最高的参与人 原因：出价最高 结果：帕累托最优 第一节基本概念与分类 二、拍卖的基本要素 4.结果 （2）出价的特征 赢得交易的机会与之成正比 出价越高，机会越大 交易利益与之成反比 出价越高，交易利益越小 Next Wave的悲剧 第一节基本概念与分类 三、拍卖的分类 （一）分类标准一：拍卖规则 1.英国式公开喊价拍卖：升价拍卖 2.荷兰式公开喊价拍卖：降价拍卖 3.密封第一价格拍卖：第一价格成交 4.密封第二价格拍卖：第二价格成交 第一节基本概念与分类 三、拍卖的分类 （二）分类标准二 买主是否拥有其他买主对拍卖品的价值评价的信息 1.完全信息拍卖——知己知彼 每个潜在买主对拍卖品的评价是公共信息 第一节基本概念与分类 三、拍卖的分类 （二）分类标准二 买主是否拥有其他买主对拍卖品的价值评价的信息 2.不完全信息拍卖——知己不知彼or不知己不知彼 不完全信息拍卖 （1）独立私有价值拍卖 不完全信息拍卖 （2）公开价值拍卖 拍卖品价值对所有潜在买主相同 拍卖品价值不确定 评价不存在独立性 第二节 完全信息拍卖和独立私有价值拍卖 一、完全信息拍卖 （一）完全信息密封第一价格拍卖 1.符号设定 买主数量：n 某买主：i 买主i的私人评价：vi v1≥v2≥…≥vn 公共信息：v=(v1,v2,...,vn) 第二节 完全信息拍卖和独立私有价值拍卖 一、完全信息拍卖 （一）完全信息密封第一价格拍卖 1.符号设定 买主i的出价：bi，bi∈【0，∞） 出价最高的买主数量：r 出价最高的买主获取拍卖品的概率：1/r 第二节 完全信息拍卖和独立私有价值拍卖 一、完全信息拍卖 （一）完全信息密封第一价格拍卖 2.模型 （1）买主i的支付函数 （2）买主i的出价：bi≤vi 第二节 完全信息拍卖和独立私有价值拍卖 一、完全信息拍卖 （一）完全信息密封第一价格拍卖 3.结论 （1）若v1v2，则v2b1v1,b1→v2 （2）若r≥2，则bi=v1 第二节 完全信息拍卖和独立私有价值拍卖 一、完全信息拍卖 （二）完全信息密封第二价格拍卖 1.模型 （1）买主i的支付函数 第二节 完全信息拍卖和独立私有价值拍卖 一、完全信息拍卖 （二）完全信息密封第二价格拍卖 1.模型 （2）买主i的出价 bi≤vi 第二节 完全信息拍卖和独立私有价值拍卖 一、完全信息拍卖 （二）完全信息密封第二价格拍卖 2.结论 （1）若v1v2，则v2b1v1 （2）若r≥2，则b=(v1,...,vn)构成纳什均衡 回放独立私有价值拍卖 潜在买主—— 只拥有私人评价信息；评价相互独立，不相关；独立采取行动 第二节 完全信息拍卖和独立私有价值拍卖 二、独立私有价值拍卖 （一）不完全信息密封第一价格拍卖 1.两买主的出价规则 （1）评价区间 均匀分布 （2）纳什均衡 第二节 完全信息拍卖和独立私有价值拍卖 二、独立私有价值拍卖 （一）不完全信息密封第一价格拍卖 2.三买主的支付函数与出价规则 第二节 完全信息拍卖和独立私有价值拍卖 二、独立私有价值拍卖 （一）不完全信息密封第一价格拍卖 3.N买主的最优出价策略 第二节 完全信息拍卖和独立私有价值拍卖 二、独立私有价值拍卖 （二）不完全信息密封第二价格拍卖 买主i的最优出价：bi=vi 按照自己的真实评价出价 纳什均衡：b=(v1,...,vn) 计算 某一地块拍卖，拍卖价格大致分布在[300万，420万]之间 三个房地产商A、B、C，对这块地的评