企业并购案例分析要点.ppt

强生并购大宝时间动态 ·2006-08-01：强生拟购北京大宝 协议已达成待审批 ·2006-08-03：强生遇对手 雅芳和上海家化参与竞购 ·2006-08-17：北京大宝公司表态：并购不是卖厂·2007-03-07：大宝23亿挂牌整体出售 可能锁定外资 ·2007-03-10：雅芳全球大重组 为收购大宝留有余地·2007-03-14：大宝转让条件苛刻 众企业无缘海选·2007-03-26：大宝挂牌出让截止 联合利华参与竞价 ·2007-03-27：挂牌信息撤下 联合利华可能失利收购 ·2007-04-07：传强生入主大宝 27日签订转让协议 ·2007-04-08：强生摘牌遭大宝否认·2007-04-09：强生秘密签约大宝 老员工或回三露厂 ·2007-04-09：大宝回应传闻：暂时不会公布结果 ·2007-06-06：强生与大宝讨价还价 收购案或将生变·2007-06-08：联合利华出手开始与强生争夺 ·2007-06-27：传强生退出对大宝竞购 宝洁欲接手 ·2007-09-29：大宝收购案花落强生 静待商务部审批 ·2007-11-22：强生23亿购大宝案昨在京秘密听证·2007-11-23：强生23亿并购大宝首过堂 ·2007-11-23：大宝案进听证阶段 品牌是否保留未知 2008-07-30：强生确认收购大宝 仍将保留本土品牌 并购方角度 北京大宝化妆品有限公司 北京大宝化妆品有限公司成立于1999年，是由北京市三露厂股份制改造而成，目前占全国化妆品行业4%的市场份额，曾被看作是民族化妆品品牌的一面旗帜；其化妆品从1985年诞生至今，已在全国建立了3000多个专柜，旗下“SOD蜜”、“日霜、晚霜”都是家喻户晓的明星产品。 2003年，大宝在润肤品在行业中市场份额为17.79%，远高于其他竞争对手。但此后大宝的销售业绩就始终在七八亿元附近徊，发展速度明显放慢。2005年在整个中国化妆品700亿元的市场份额中，大宝仅占到1%。 在售卖自己之前，大宝也曾作过诸多努力但起色不大，先后推出过晚露等中档化妆品，并曾涉足于彩妆领域，但我们记住的仍然还是平民化的SOD蜜。新品开发后劲不足和一定程度上的断档进一步削弱了大宝的竞争力。 虽然大宝的SOD蜜有很高的知名度，但该系列已上市十多年，而之后推出的新品 乏善可陈。即使大宝的护肤品的 销量在中国仍无人能及，但销售 额始终徘徊在8亿人民币，这与中 国化妆品市场20%以上的增长是 不相称的。” 并购方角度 美国强生(Johnson Johnson)成立于1886年，是世界上规模大、产品多元化的医疗卫生保健品及消费者护理产品公司。强生在全球57个国家建立了230多家分公司，拥有约11万6千余名员工, 产品销售于175个国家和地区。 强生一直试图进入中国的二三线市场，虽然有婴儿系列和露得清品牌，但在化妆品方面相对外行，只拥有中档价位的露得清和可伶可俐。 “可伶可俐”针对城市年轻一族，市场占有率虽然不错，但发展已趋于成熟；引进国内不久的露得清，针对年龄稍高一些的年轻女性，但目前还没有完全打开市场局面。 并购原因 1.出于战略上的考虑。因为此前强生一直试图进入中国的二三线市场，定位大众的大宝则在低端市场拥有良好口碑，是强生进入这一市场的理想路径。 2.可加长其个人护理品的链条。 3.大宝的销售网络也可能成为另外一个考虑因素。  竞争对手之一 ---雅芳 雅芳全球重组，而中国区在此次计划中被列 为雅芳全球六大独立业务区之一，直接对总 部负责。 虽然在中国并购市场上还鲜有作为，但雅芳的对手已经深谙此道，欧莱雅把小护士、羽西收入囊中，此前传闻雅芳也曾有意收购羽西。 轿前悔婚，杀出第三者 ---联合利华 强生和大宝的谈判已进入僵局，双方目前对 于收购价格一事有争议，而这种争议让北京 市国资委非常不满。在这种情况下，联合利 华以“黑马”的形象走进了大宝的视线，开始与 强生争夺大宝。 联合利华曾经目空一切，只把宝洁公司作 为唯一的竞争对手。但如今在强生、欧莱雅、 雅芳等洋巨头的大军压境之下，倍感生存压 力。“收购大宝，也就完成了其公司的高、中、 低三个档次的基本构架。 再生枝节 宝洁欲购？ 目前，宝洁在 护肤领域的优势主要在中高档市 场。宝洁如果真的收购大宝，依靠大宝品牌赚 钱肯定不是主要考虑原因，主要还是出于市场 战术方面的考虑。大宝目前在三、四线城市的 批发渠道非常强大，宝洁收购大宝的意义可能 在于借助大宝在这些地方的渠道推销宝洁自身 产品