水皮谈股市的规律.docVIP

金口直断――水皮谈股市的规律作者：水皮 代序：为什么执迷不悟的乐观？ 2008-12-6 在北京飞往哈尔滨的飞机上，水皮遇到一位读者。他读《水皮杂谈》至少两年以上，有一个问题不解：水皮为什么“执迷不悟的乐观”？ 乐观本来是水皮的人生理念，但是被人加上了“执迷不悟”这个形容词，听上去总觉得别有滋味。很长一段时间，水皮都在反思，为什么会给别人这样的印象。 反思的结果之一：水皮在牛市中发言比较多，给大家留下了“死多头”的深刻印象； 反思的结果之二：水皮在牛熊转换的初期一直抱着牛市的思维，以至于坚信2008年牛市不会结束； 反思的结果之三：水皮在熊市的暴跌过程中很少预言股市的调整幅度，更少在媒体上流露悲观情绪，而是不厌其烦地鼓吹政府救市，并说出了“早救市，找主动；晚救市，找被动”这样的话。 但是，这并不代表水皮就没有悲观的时候。 即便在相信牛市并没有结束的2007年年底和2008年年初，水皮亦在杂谈中反复讨论中石油对大盘的负面影响，指出“中石油的泡沫是典型的蓝筹泡沫，这个最大泡沫的破灭对A股的长期发展是利好，而对指数的短期走势却是拖累”①。在中石油上市的前一天，水皮更是警告大家，中石油的开盘价将在50元附近，为历史天价，要像远离毒品一样远离中石油和中石化。① 水皮的牛市思维真正开始动摇是在2008年1月21日，这一天的杂谈题目叫“第二次‘530’的概率究竟有多大？”②。其时，尽管上证指数尚在5200点附近，60%的个股股价却在反弹中接近了6000点的高位，深成指和前期高点只有500点的差距，中小板指数更是创出新高。水皮在文中指出：“只要以中石油为代表的能源板块、以工商银行为代表的银行板块和以万科为代表的房地产板块，三个板块中任何一个下跌，都会对指数构成重大的杀伤力，如果三个板块同时发力，就会形成指数意义上的暴跌。”“想避免8月的暴跌，就必须在此之前让市场降温，市场自己不降，管理层就会人为地降。” 2008年2月18日，《水皮杂谈》发表《中国股市“猴市”特征为什么越来越明显？》③，指出宏观经济不支持熊市，融资取向不支持牛市，中国股市只有选择上蹿下跳的“猴市”。 当然，水皮再悲观也想象不到指数能从6124点暴跌到1664点。其间水皮唯一预测过的点位是3500点，时间是2008年3月15日，指数尚在4000点，在《6000亿救市资金从何而来？》④中，水皮指出指数会在3500点有强劲反弹。5月31日，水皮再一次提及“3500点是灾后重建的价值中枢”⑤，提倡“战略上看多，战术上做空”，大涨大卖，小涨小卖，不涨不卖；大跌大买，小跌小买，不跌不买。 特别值得一提的是，2008年8月11日，水皮一句“股市跌到2600点的时候，我实在没法再写什么”，居然在网上引来读者的上万条留言，不少人表示“水皮无法再写了就让我们替他写下去”。其实，这是一个误会，水皮的意思是指数破了2600点就已经没底了，因为信心已经完全崩溃了。此后，9月18日指数跌到1802点，10月28日指数又跌到1664点。 在这场由误会引起的网络炒作中，有一个跟帖给水皮留下了终身难忘的印象。跟帖的意思是，正是水皮不断呼吁救市，给广大的投资者造成政府会有所作为的误导，从而在该割肉的时候没有割肉，该离场的时候没有离场，而机构投资者又利用这种市场善良的愿望作掩护大举出逃。坦率地讲，读了这样的留言，水皮无言以对。 2008年的中国股市，如此大起大伏，恶性暴跌，个中缘由又岂是一个牛市熊市可以解释的？说到底，股市反映的还是经济。作为一个老同志，水皮早就应该知道，货币政策决定股市的生命，从紧货币政策出台之日就是熊市开始之时，从紧货币政策一日不松口，股市一天不见底。 但是，乐观毕竟是天性。 2008年7月26日，《水皮杂谈》发表《第二次“519”行情会不会出现？》①，对比2008年和1998年的政治、经济、社会诸方面，提出历史会有惊人的相似之处。当时在许多演讲中，水皮一再提到的时间表是2008年年底和2009年年初。 1664点是不是底其实并不重要，重要的是2008年6月13日全国省区市和中央部门主要负责同志会议召开，之后的半年，宏观调控政策转向，和之前的半年不可同日而语。在2008年11月10日后更是如此。伴随着4万亿元经济刺激计划出台的是适度宽松的货币政策，这意味着被抽干的流动性又开始流回来了，资金不是流出而是流入了。货币政策的调整力度要超过水皮提出“第二次‘519’行情”猜想时的分析，毕竟从紧到宽松之间隔着一个稳健的阶段。 还需要提醒大家的是，千万不要低估中国政府振兴经济的魄力和能力，千万不要怀疑中国政府刺激经济的决心和信心，千万不要怀疑中国政府拉动经济的手段和措施。国务院必威体育精装版推出的“金融国九条”就是一个最好的例证，其中“稳定股票市场运行”第一次出现在正式的官方表述之中，大家不可不察。 乐观，就是一种