必威体育精装版中青旅财务分析.ppt

中青旅财务分析 10财管2班 101001904 陈晨 101001920 李曼 101001901毕晓庆 101001917贾婷婷 公司概况 青旅总社主要从事接待全国青联邀请的世界各国和我国港澳台地区的友好青年组织的访问团体，是青联进行民间外交的重要渠道。 多年来坚持一业为主、多种经营的发展方针，努力向紧密型、综合式、国际化的企业集团方向发展，先后投资设立了13家全资、控股、参股子公司，同时还在东京、大阪、汉城、香港等地设立了驻外办事机构，在国内外享有较高的知名度和良好的声誉。 业务范围： 旅游、高科技、风险投资、证券行业的投资； 入境旅游业务； 国内旅游业务； 特许经营中国公民自费出国旅游业务； 航空运输销售代理业务； 旅游景点、项目、基础设施的建设及配套开发； 旅游客运业务； 汽车租赁； 电子产品、通信设备开发、销售； 旅游商品的零售和系统内的批发； 与以上业务相关的信息服务； 物业管理； 宾馆经营； 承办国内会议及商品展览； 汽车出租； 汽车维修； 经营互联网信息服务； 零售图书； 票务代理； 销售工艺美术品、百货、针纺织品； 接受委托代理销售门票； 设计、制作、代理、发布广告； 出租写字间、机动车公共停车场服务 行业地位 　　旅行社业务处于行业领先地位：过去6年中，旅行社业务一直位列全国百强社排名第二，子公司有三个进入百强；中青旅联盟的建立使得公司实现了由零售商向批发商转变，改变了公司盈利模式，提升了规模经济优势。..景区业务成为公司未来新的盈利增长点：公司新置入的乌镇景区地处华东旅游圈核心位置，以江南古镇独有的资源吸引者观光和休闲度假游客，随着景区开发的加快，将为公司带来可观的利润。 　　经济型酒店稳步扩张：公司年初募集资金5亿元人民币用于高标准经济型酒店的扩张，预计到年底可以达到10家，客房数达到1500间，2008年底达到20家。公司独特的酒店择址能力和二次出租的经营模式使得经济型酒店的房价和盈利能力超出同行业，将成为新的盈利增长点。 行业竞争形势 主业竞争力强，主要竞争对手：老牌的国旅，新生代的春秋，广之旅，黄山等，携程，旅游资讯网。 公司旅行社业务增长迅速，正常年份增长率超过20%。这与公司积极开展业务流程改造，加快网点建设，以及开拓会议奖励旅游等新业务增长点是密切相关的。旅行业务始终是公司核心业务。2000年以来，旅行社业务对主营收入的贡献比重超过80%，对主营业务利润的贡献在正常年份也超过80%。从业务比重上看，将旅游作为支柱的战略得到了较好贯彻。公司旅行社业务毛利率处于下降趋势，但仍明显高于行业平均水平，说明公司在产品开发、成本控制以及业务创新等方面领先于行业，能够获得一定的超额利润。 竞争对手 近日，每股收益排名。从图表看出，处以行业领先地位，势态良好。 经营情况 中青旅山水酒店经营稳定。中青旅山水酒店开业酒店目前达到12家，07年内新开业6家，目前共拥有客房数1,768间，拥有用于出租的物业面积65,411平米。2007年山水酒店全年实现营业收入8,782万元，净利润1,512万元，同比增长12.14%；按公司持有51%股权计算，07年公司获取投资收益771.3万元，比06年同期增加83.5万元。 中青旅绿城的三个房地产项目——郑州绿城百合公寓、德清桂花城和德清西子百合公寓累计销售面积达33万平方米，累计销售额15.74亿元。此外，中青旅大厦的物业出租率07年已超过85%，全年实现出租收入3,425万元。近年来，在旅行社业务利润较薄、增长稳定的基础上，中青旅通过延伸产业链战略性投资景区、酒店等旅游相关的业务以及涉足彩票、房地产等策略性投资业务使得公司收入与利润实现快速增长；目前投资的各项业务经营状态良好。 财务指标分析 1. 偿债能力分析 2. 营运能力分析 基本财务比率分析—偿债能力分析 资产负债率 现金流动负债率 绩效均值比较 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 中青旅2009-2011年营运能力指标。 企业营运能力，主要指企业营运资产的效率 与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。营运能力分析包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转情况和总资产周转率等指标的分析。 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 总资产周转率 获利能力分析 中青旅 2009年—2011年获利能力指标 获利绩效均值比较 综合毛利率 营业利润率 成本费用利润率 资产收益率 净资产