财务目标管理与财务基础知识分析.ppt

国外专门负责收款的机构的研究表明，收款的难易程度取决于账龄而不是账款金额，2年以上的欠账只有20％能够收回，而2年以内的欠账80％能够收回。 流动资产周转率： 流动资产周转率反映流动资产的 周转速度。 周转越快反映销售能力越强，资产利用率高。 获利能力比率： 该指标反映每一元销售入手带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。 该指标表示每一元销售收入扣除产品成本后，有多少钱可以用于各项费用和形成盈利，没有足够的毛利率便不能盈利。 资产净利率 需考虑资金时间价值，资产净利率需大于银行贷款利息 该指标表明企业资产利用的综合效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，企业在增收节支等方面取得了良好的效果，否则相反。 该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。 杜邦财务分析体系 Thanks! 财务基础知识 Introduce by Mengxuan Wu September of 2011 为什么要有会计/财务？ ——财务是人类社会发展到一定历史阶段的产物。 资金的时间价值 今年获利100万和明年获利100万，哪一个更符合企业发展的目标？ 不考虑资金的时间价值，就难以做出正确的判断。 资金的时间价值在实践中的理解 一是你没有放弃使用资金，而是用于投资，这样在货币使用的过程中取得了收益，即货币增加了数量； 二是你放弃了使用资金，存入银行或借给他人使用，那么你由于放弃了使用能取得收益的机会，付出了一定的代价，那么付出的代价需要得到补偿。因此，利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀因素。 财务管理的目标 ——企业利润最大化？ 缺点： 没有考虑资金的时间价值 没有充分考虑利润实现的风险因素，不切实际地盲目追求利润最大，往往会使企业承受很大甚至是不必要的风险。不考虑风险，会使财务决策优先选择高风险的项目，一旦不利的事实出现，企业将陷入困境，甚至可能破产。 3.没有考虑企业一定时期的现金流量状况，因为利润大并不意味着企业的现金状况好。 只顾实现当前或局部的利润最大，而不顾企业长远和整体的发展，甚至伤害了企业长久发展的财务实力。例如，忽视产品开发、人才开发、生产安全、履行社会责任等。所以，现代财务管理研究认为，利润最大化不能作为企业财务管理目标的最优选择。 本量利分析 各项成本有不同的性态，大体上可分三种： 固定成本——不受业务量影响的成本，比如固定资产，厂房，…… 变动成本——随业务量增长而增长，但与业务量增长不成比例的成本。 混合成本——介于固定成本和变动成本之间，可以将其分解成固定成本和变动成本两部分。 在把成本分解成固定成本和变动成本两部分后，再把收入和利润加进来，成本，销量和利润的关系就可以统一于一个数学模型。 利润＝销售收入—总成本  由于：总成本=变动成本 (Bx)＋ 固定成本（A） =单位变动成本×产量 ＋ 固定成本 ? 销售收入=单价(P)×销量(x) 假设产量和销量相同，那么就有： 利润=单价×销量 －单位变动成本×销量 －固定成本 T=Px－Bx－A ? 损益平衡图分析——当营业利润为零，即产品的销售收入等于全部成本时，我们得到损益平衡点这个指标，也叫盈亏临界点。图中五角星处。 分析损益平衡图，我们可以得到下列规律： 其一，在损益平衡点不变的情况下，当销售量超过损益平衡时，每增加一单位产品的销售便可获得在数量上相当于利润的增加。企业的销售量越大，企业获利越多，亏损越小；销售量越小，亏损越大，这可分别由右上方和左下方扩张的盈利区和亏损区表示。 ? 其二，在销售量不变的情况下，损益平衡点的位置对于企业利润有决定性作用。损益平衡点越低，企业的利润三角区越大，同时亏损三角区越小，从而可以实现的利润越多或将发生的亏损额越小，企业经营的安全程度越高；反之亦相反。 ? 其三，损益平衡点的位置取决于A和B角，即产品的单位变动成本和单价及固定成本总额。当这些因素发生变动时，损益平衡点将会随之变动，进而造成利润和亏损三角区的变动。 财务分析 财务分析的渊源 财务分析产生于19世纪末20世纪初，最早的财务分析是为银行服务的信用分析。由于企业规模的扩大，借贷资本比重不断增加，银行家需要对贷款人进行偿债能力分析，随着社会筹资范围的扩大，非银行的贷款人和投资人增加，财务分析由只为贷款银行服务扩展到为投资人服务，财务