某科技有限公司股权之可行性研究报告.pdf

深圳雷柏科技股份有限公司 关于收购 北京乐汇天下科技有限公司70%股权 之 可行性研究报告 深圳雷柏科技股份有限公司 二〇一三年十二月 1 目 录 一、项目概况3 （一）项目背景 3 （二）标的公司基本情况 4 二、项目投资方案9 （一）投资总额 9 （二）投资价格及定价依据 9 （三）资金来源 10 （四）收购方案主要内容 10 （五）本次收购完成后公司对乐汇天下实施控制的相关安排和措施 15 （六）本次股权转让后乐汇天下的股权结构 16 三、项目实施必要性与可行性16 （一）项目实施的必要性 16 （二）项目实施的可行性 20 四、项目测算24 五、项目风险分析24 （一）标的资产评估增值较大的风险 24 （二）本次交易形成的商誉减值风险 25 （三）标的资产运营记录及历史盈利记录较短的风险 25 （四）业绩波动风险 25 （五）标的资产的收入依赖于少数几款游戏产品的风险 25 （六）联合运营风险 26 （七）技术风险 26 （八）业绩补偿承诺实施的违约风险 26 （九）核心技术人员流失和不足的风险 27 （十）无法取得软件企业资格认定的风险 27 （十一）政策风险 27 （十二）收购整合风险 28 （十三）第二轮收购的审批风险 28 六、报告结论28 2 一、项目概况 （一）项目背景 深圳雷柏科技股份有限公司（以下称 “雷柏科技”或 “公司”或“上市公 司”）作为一家专业的无线外设上市公司，致力于为全球用户提供高性能、高品 质的无线外设产品。自2002 年创立以来，经过近十年的发展，目前已拥有较强 的研发实力及先进的制造管理水平，在国内已成为领先的无线外设厂商，连续多 年蝉联中国无线键鼠市场占有率首位。 在做好传统无线外设产品的同时，公司也积极拓展新的业务线，挖掘新的利 润增长点。2012 年，公司增资上海琥智数码科技有限公司（以下称“琥智数码” 或“琥智”），在原有无线外设产品的基础上推出公司首款跨界产品——无线家庭 娱乐中心 RATV ，标志着公司正式进军家庭数字娱乐市场。未来，公司以“智能 家庭”为切入点，打造一系列软硬件结合的智能家庭产品，使雷柏科技从一个传 统的硬件公司向软硬件结合的综合互联网公司转型，为雷柏品牌注入更多内涵。 近年来，随着移动终端智能化的不断完善以及通讯带宽的增加，玩家可以获得良 好的用户体验，移动网络游戏市场从孕育期进入高速发展阶段，呈现爆发式增长， 这为公司“软硬件结合、跨界发展，最终成为综合型互联网公司”的战略计划提供 了一个重要的启动契机。为抢得市场先机，公司决定采取收购的方式，并购一家 业内优秀的、与公司产品契合度较高的手机游戏公司，并以此作为突破，进一步 贯通公司软硬件业务线，强化公司的核心竞争力，以最终实现公司的战略规划。 标的企业北京乐汇天下科技有限公司（以下简称“乐汇天下”），成立于2012 年 11 月，注册资本人民币 1,000 万元，是一家专注于手机游戏产品研发和运营 的公司。目前公司拥有一只50 人左右的业内优秀的游戏开发和运营团队，团队 核心成员均拥有 5 年以上网络游戏/手机游戏开发和运营经验，成功主持或参与 研发过多款在业内具有影响力的大型网络游戏和手机游戏。公司目前在国内各大 手机游戏平台运营 《口袋忍者》、《口袋海贼王》等多款手机游戏，游戏推出以 来深受玩家欢迎。 3 公司拟使用首次公开发行股票超额募集资金 45,538.35 万元及自