影响黄金价格的基本面因素.ppt

其他因素:（4）政局动荡、战争冲突 伊核问题、朝核问题 中东政局、伊拉克、阿富汗、朝鲜半岛问题 美俄、美中、欧俄、大国间问题 其他因素:（5）央行增持 央行作为实力最大的购买方，央行增持黄金等于为全体黄金投资者买了只升不跌的保险。（金砖五国，BRIC’S) 越危机，越需要黄金！ “危机最严重的时刻，美国也没有卖过一克黄金储备！” 我国黄金储备与我国经济规模、外汇储备、甚至经济安全的要求极不相称！ 其他因素:（6）股市行情 金价与标普500股票指数之间，短期负相关关系明显，长期正相关 图：2005-2010 标准普尔500指数 短期内如果股市高涨，则资金暂时离开贵金属投向股市，因此负相关关系明显 其他因素:（7）石油价格 黄金本身作为通涨之下的保值品，与通货膨胀形影不离。石油价格上涨意味着通胀会随之而来，金价也会随之上涨。 结论：经过长时间数据观察，黄金与最重要的能源大宗商品石油存在82.5%的正相关关系 图：2000-2010 石油价格上涨，意味着大规模通胀到来，黄金将发挥它的抗通胀特性 黄金与白银就像孪生兄弟 长期数据观察表明，黄金与白银价格高度正相关。图：1999.10-2011.4 2005.10月～2009.2月金融危机酝酿、发展、爆发时期，黄金白银价格走势高度贴合，市场避险情绪在贵金属身上完美体现 “GOD”and “GOLD” GOLD 黄金 OIL 石油 DOLLAR 以美元标价！ 股票、债券 国际结算、 国际借贷 所有种类的大宗商品！ 诱发通胀 抗通胀、保值 黄金推涨因素短期内叠加 在规模空前的金融危机的大背景下 超低利率造成美指持续疲软 量化宽松造成持续的通胀压力 中东政局动荡造成持续避险情绪 债务危机造成避险情绪高涨 新兴国需求造成石油价格持续高涨 央行增持黄金为纸币提供支持 输出石油危机 金融危机恶影响 股市暴跌时期，大量资金逃离股市投向贵金属；受周围各因素影响产生大量黄金避险买盘 黄金的地位：推荐两本书 费迪南德·利普斯(瑞士) 《货币战争：黄金篇》 “黄金是自由的真正载体” 张庭宾《黄金保卫中国》 “美元崩溃论”详解 实物黄金白银产品照片 三、黄金市场资讯渠道 黄金资讯：不可不看（门户） ★新浪财经贵金属：/nmetal/index.shtml ★搜狐理财黄金频道：/jin/ 综合财经网 ★和讯网黄金频道：/ 金融界黄金频道：/ 影响黄金价格的基本面因素 主讲人：Mr. 丰 目 录 一、黄金是没有国界的货币 二、影响金价变动的原因及分析 三、黄金市场资讯渠道 一、黄金是没有国界的货币 黄金是货币，终极支付手段 黄金——永不变质、易流通、保值、储值、投资的首选。几千年来散发着独特的光芒和魅力，一直是财富的代表与象征。被称之为“没有国界的货币”。 黄金的地位为何如此显赫？ 稀少的储量，决定了高昂的开采成本 极好的物理特性，赋予了黄金货币流通功能 黄金在拉丁文中的意思是“曙光”，在古埃及文字中的意思是“可以触摸的太阳” 黄金的货币金融属性 ★黄金是美元、欧元、英磅、日元之后被国际接受的第五大结算货币 （真正的硬通货！） ★黄金是全球公认的抵御通货膨胀的理想工具 ★黄金是国家、机构、个人的重要金融储备 “金本位制” Gold standard ★ ★在历史上，自从英国于1816年率先实行金本位制以后，到1914年第一次世界大战以前，主要资本主义国家都实行了金本位制，而且是典型的金本位制——金币本位制。 金币本位：盛行于1880—1914年间。自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点。 金块本位：由国家储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制，不再实行自由兑换，但在需要时，可按规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限制兑换金块。实际上是一种附有限制条件的金本位制。 金汇兑本位：国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金块或金本位制国家的货币，国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段。 伪命题：“黄金非货币化”？ ★ ★二战后，美国积累高达2万吨的黄金储备，占资本主义世界黄金储备的74.5%，占当时全球黄金储备的59%。 ★雷顿森林体系，“美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩”，确立了美元独大的国际储备货币地位。 1792年，1美元=1.6038克黄金 1914年，1美元=1.50466克黄金 1934年，1美元=0.888671克黄金 1946年，1美元=0.88867克黄金 1971年，1美元=0.818513克黄金 1973年，1美元=0.73662克黄金 （1盎司黄金=42.2美元） 之后，固定汇率制彻底瓦解，美元汇