浙报收购边锋。.pptVIP

分析并购动机、并购目标企业的选择 ⑴韦斯顿协同效应 该理论认为并购会带来企业生产经营效率的提高，最明显的作用表 现为规模经济效益的取得，常称为1+1〉2的效应。 ⑵经验成本曲线效应 其中的经验包括企业在技术、市场、专利、产品、管理和企业文化 等方面的特长，由于经验无法复制，通过并购可以分享目标企业的 经验，减少企业为积累经验所付出的学习成本，节约企业发展费用 ，在一些对劳动力素质要求较高的企业，经验往往是一种有效的进 入壁垒。 ⑶ 财务协同效应并购会给企业在财务方面带来效益，这种效益的取得是由 于税法、会计处理惯例及证券交易内在规定的作用而产生的货币效益，主要 有税收效应，即通过并购可以实现合理避税，股价预期效应，即并购使股票 市场企业股票评价发生改变从而影响股票价格，并购方企业可以选择市盈率 和价格收益比较低，但是有较高每股收益的企业作为并购目标。 浙报传媒并购边锋的动机 近几年来，游戏行业一直是生机勃勃。数据显示，2011年中国游戏市场，实际销售收入446.1亿元，比上年增长34%，业内预计未来几年还将快速增长。 　　浙报传媒公司上市后，在传统业务板块全行业滑坡的形式下，紧紧抓住并加速新媒体板块布局，制订了全力打造新闻传媒、影视和互动娱乐平台及文化产业平台的3+1平台的发展战略，实现几大平台的协同发展。 综上，浙报收购边锋动机有以下四点 1、网络游戏公司以其强大的吸金能力被誉为“现金奶牛” ，在借助报业集团强大的媒体资源网络帮助边锋游戏进行复合式业务拓展。 2、在文化产业难得的历史性发展机遇下，浙报希望通过边锋来进行转型。 3、尽可能摆脱目前传统业务板块全行业滑坡的困局。 4、在原有基础下，利用边锋巩固地方电视频道棋牌类节目的收视优势； 选择边锋的理由 首先必须要找一个跟浙报基因相近、气质吻合的平台。盛大是网络文学和网络游戏的开拓者，曾经提出打造“互联网的迪斯尼”，这跟传媒文化机构气质接近。 再来看边锋和浩方，边锋浩方的游戏主要是三块：棋牌为主的休闲游戏，《三国杀》为主的智力游戏，还有列入国家体育赛事的电子竞技。这些游戏跟中国的传统文化有渊源，是适合中国大众需求的娱乐活动、娱乐消费。有哪个游戏平台能在全国20多家电视台开设专题节目，甚至还有很高的收视率？边锋能。《三国杀》还被美国的一些大学当做研究中国历史的课程。 再说到文化产业。对文化产业普遍的理解就是一句话：老百姓花钱买开心。所以，用提供快乐体验的平台来完成价值传播，寓教于乐，又合逻辑、又好操作。 边锋浩方的创业成长在浙江和上海，管理总部在杭州，主力用户又覆盖长三角地区，这跟浙报在文化上的相近也不可多得，重组难度会低得多。 并购的过程 2012年4月10日消息,浙江传媒集团股价有限公司（简称“浙报传媒”）向上海证券交易所提交公告称将以非公开的形式发行1.8亿股，募集不超过25亿元资金，用于收购杭州边锋网络技术有限公司（简称“杭州边锋”）和上海浩方在线信息技术有限公司（简称“上海浩方”） 浙报传媒拟定非公开发行股份价格不低于定价基准日前二十个交易日股票交易均价的百分之九十，发行价格不低于?14.10?元/股。 由于公司?2012?年?4?月?4日召开的第六董事会第六次会议通过了?2011?年利润分配方案，以截至?2011年?12?月?31日的未分配利润向全体股东每?10?股分配现金股利?2?元（含税），共计分配现金85,946,745.80?元（含税），该议案尚需提交本公司2011?年年度股东大会审议 浙报传媒将以非公开发行和自筹资金两种方式收购杭州边锋和上海浩方100%的股权，其中杭州边锋的预估值为31.8亿元，而上海浩方的预估值为3.1亿元。 浙报传媒将以非公开的形式发行1.8亿股，募集所得的25亿元资金全部用于收购，股票发行价为14.1元/股，排除分红后，对应发行价为13.9元/股。 根据中国证券监督管理委员会发行审核委员会2013年1月25日会议审核结果，浙报传媒集团股份有限公司非公开发行A股股票的申请获得通过。 详细分析并购的支付方式以及其相应的筹资方式的选择及理由 浙报传媒披露重大资产重组预案，拟通过定向增发与自筹资金相结合的方式，募集35亿元，用以收购盛大旗下杭州边锋、上海浩 方100%的股权。预案中对两杭州边锋估值为31.8亿元，上海浩方估值为3.1亿元，合计34.9亿元。为解决资金问题，浙报传媒拟非 公开发行1.8亿股，募资25亿元，剩余10亿资金缺口自筹。 浙报传媒将向包括其控股股东浙报控股和祺禧投资在内的不超过10名(含10名)的特定投资者非公开发行A股股票，发行价不低于14.1元/股，总计发行不超过1.8亿股股份，募集资金25亿元。募集资金2