1_22012.常山股份公开发行公司债券募集说明书摘要.docVIP

石家庄常山纺织股份有限公司 (河北省石家庄市和平东路183号) 公开发行公司债券募集说明书摘要 保荐人（主承销商） （广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8 层） 年 月 日 声 明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行试点办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定，并结合的实际情况编制。 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺，本募集说明书摘要不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集说明书摘要中财务会计报告真实、完整。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。中国证监会对本期债券发行的核准，并不表明其对本期债券的投资价值作出了任何评价，也不表明其对本期债券的投资风险作出了任何判断。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 除发行人和保荐人外，没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息或对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 重大事项提示 一、公司“整体改造、优化升级”项目，是围绕产业升级和结构调整，提升公司装备水平和市场竞争能力，经过充分研究和科学论证后提出的。项目实施完成后，将会实现产业升级，进一步提高公司的竞争能力。该项目于2008年4月份正式开工建设，项目整体进展顺利。如项目在建期间出现原材料价格、资金成本、劳动力成本上涨或者遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故或者政府政策、宏观经济政策的改变以及其他不可预见的困难或情况可能会导致项目投资增加、建设期延长同时也面临建成后产能不能充分释放所带来的预期经济效益波动风险。 二、公司最近三年一期的负债总额分别为210,836.94万元、194,562.10万元、236,841.81万元和244,726.83万元，资产负债率分别为48.42%、45.55%、49.94%和50.57%，其中流动负债分别为168,881.29万元、179,983.78万元、233,093.11万元和240,985.69万元，流动负债占负债总额比例分别为80.10%、92.51%、98.42%和98.47%（合并财务报表口径）。由于流动负债占负债总额比例很高，加之公司2011年7月发行短期融资券5亿元，将对公司短期偿债能力构成一定压力。公司将努力拓宽融资渠道，充分利用资本市场，降低负债结构不平衡对公司造成的相关风险。本期债券成功发行后（发行规模假设为9亿元，其中3.6亿元用于偿还银行借款，剩余5.4亿元补充流动资金），资产负债率将上升为55.53%，流动负债占负债总额的比例将降低至68.62%（按照2011年6月30 日合并财务报表口径），从而较大地改善公司债务结构。 三、2008年以来的国际金融危机对纺织行业造成较大的冲击，虽然自2009年第四季度随着宏观经济的逐步好转，我国纺织行业出现复苏迹象，毛利率有所提升，但我国纺织企业对外依存度高、对内竞争激烈的现状，在未来较长时间内难以得到根本改变，全行业毛利率上升仍面临较大压力。公司在报告期内实现的归属于母公司所有者的净利润分别为11,849.11万元、7,502.10万元、5,461.43万元和1,833.38万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为323.99万元、-2,545.31万元、4,561.05万元和1,684.07万元。公司经营业绩虽然有较大的好转，但近期人民币升值、成本上涨等因素依然会对行业产生负面影响，在成本和需求的双重作用下，公司经营业绩的进一步恢复存在一定的不确定性。 四、由于纺织行业技术门槛、行业壁垒较低，国内从事纺织服装生产的企业较多，规模以上纺织企业数量呈不断增长的趋势。截至2011年6月底，我国纺织行业规模以上企业为35,410家。国内产能的无序扩大，必然造成竞争的加剧，对公司经营将产生一定的负面影响。 五、公司日常生产经营活动中的主要原材料是棉花及化纤，原材料成本占生产成本的65%左右。2010年10月以来，流动性过剩导致资金涌向大宗商品市场，涨价风潮几乎蔓延至纺织业的所有原料领域，以棉花为代表的天然纤维价格更创下历史纪录。2010年11月上旬，棉花价格达到35,000元/吨。棉花价格暴涨也推动了棉花替代品涤纶短纤需求提升，价格上涨。11月下旬伴随国家出台多个农产品市场调控政策，棉价回落 六、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本