《凯恩斯和弗里德曼货币需求理论 的比较分析》.pptVIP

凯恩斯和弗里德曼货币需求理论 的比较分析 (一）、凯恩斯的货币需求分析 1.流动性偏好理论 2.货币需求的三种动机(二）、弗里德曼的货币需求分析 1.货币需求函数 2.决定货币需求的因素（三）、 凯恩斯与弗里德曼的货币需求理论的异同 1.两者的相同之处 2.两者的不同之处 （一）凯恩斯的货币需求分析 凯恩斯的理论继承了古典货币学派学说，但又超脱与古典学说之外，以其大胆的假设与精辟的见解独创一体，形成了一个新的经济学派——凯恩斯学派，提出了著名的货币需求理论，即“流动性偏好理论”。 所谓流动性偏好，就是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的现金和活期存款，而不愿持有股票和债券等虽能生利但较难变现的资产。 凯恩斯认为，人们的货币需求由三种动机决定:分别为交易动机、预防动机和投机动机。 ?交易动机（Transaction motive） 交易动机是指人们为了应付日常的商品交易而需要持有货币的动机。决定因素：取决于收入水平，并随收入的增减而增减。 即：Ｍ1=L1(Y) 其中：L1：货币的交易需求 Y：名义国民收入 ?预防动机(Precautionary motive） 预防动机是指个人或企业为了应付突然发生的意外支出而持有货币的动机和需求。决定因素：一般而言，预防性货币需求同收入成正比例，其需求函数与交易需求函数相似，故将预防需求和交易需求统称为交易需求：Ｍ1=L1(Y) (二）弗里德曼的货币需求分析 弗里德曼基本上继承了传统货币数量论的观点，即非常看重货币数量与物价水平之间的因果关系。同时，他也接受了剑桥学派和凯恩斯以微观主体行为作为分析起点和把货币看做受到利率影响的一种资产的观点。 弗里德曼注意到在总财富中有人力财富和非人力财富。人力财富是指个人获得收入的能力，非人力财富即物质财富。弗里德曼将非人力财富占总财富的比率作为影响人们货币需求的一个重要变量。 弗里德曼的现代货币数量论 货币需求由货币总收入、财产收入（即非人力收入）在总收入中的比例、各种金融资产的预期收益率以及人们主观偏好、客观技术和制度等因素共同决定。因此，在弗里德曼看来，货币需求是利率和资产收益率的函数；利率直接影响金融资产收益，间接影响实物资产，而收益率的变动，则直接影响金融资产和实物资产，从而影响人们的手持货币数量。 ?财富总额。与恒久性收入替代财富。 ?人力财富。与货币需求成正比。 ?非人力财富。与货币需求成反比。 ④人们持有货币资产及其他资产（包括金融资产和实物资产）是所预期的收益率或报酬率。 ⑤其他因素。如人们的主观偏好，技术和制度因素等。 弗理德曼认为，货币需求函数具有稳定性。理由是： 1、影响货币供给和货币需求的因素相互独立。 2、在函数式的变量中，有些自身就具有相对的稳定性。 3、货币流通速度是一个稳定的函数。 因此，货币对于总体经济的影响主要来自于货币的供应方面。 （三）凯恩斯与弗里德曼的货币需求理论的异同 凯恩斯和弗里德曼的货币需求理论都是建立在实际金融活动的需要前提上的，在当时的经济状况下具有很强的针对性。但是他们面临的实际问题不同，提出的理论所要解决的问题也就不同：前者为解决有效需求不足的难题，后者为摆脱经济通货膨胀的困境。 他们的理论有一致的地方，也有不同的地方。 1. 以弗里德曼为首的货币主义学派一方面采纳凯恩斯把货币作为一种资产的思想，采纳了相同的需求动机和影响因素的分析方法，并利用它把货币数量论改写为货币需求函数。 2.两种理论的侧重点虽然有所不同，但其基本观点都是一致的。 3.他们都以宏观经济运行为研究对象。 1、货币需求量的决定　 　根据凯恩斯主义的货币需求理论，人们持有货币的动机可以分为交易动机、预防动机和投机动机；决定交易动机与预防动机的是收入水平,而决定投机动机的是利率的高低。在短期内，收入的稳定决定货币需求的变化主要为利率所影响。利率经常变动决定货币需求的不稳定。 货币主义则认为，决定货币需求量主要因素是恒久性收入。利率对货币需求量的影响很小，而恒久性收入对货币需求量的影响较大。因为恒久性收入是指人们在长期中的正常收入，这种收入的稳定，决定了货币需求的稳定。　 2、货币供给量变化对经济的影响 凯恩斯主义认为货币供给量的变动影响国民收入，因为预期利润率与利率的差额决定投资，投资通过乘数作用决定国民收入。此外，未来的竞争形势、技术变革、需求大