我国信息技术业上市公司并购绩效实证的研究.pdf

一年到并购后第四年的六年财务指标数据进行计算，通过建立财务指 标体系发现，并购事件对收购公司的长期经营绩效有正的绩效，但是 影响不显著；在模型建立的基础上，通过并购类型、支付方式、不同 控制权和关联性四个方面进行影响因素的分析，得到：短期内横向并 购和混合并购更易给上市公司带来正的累积超额收益率，长期内纵向 并购和混合并购利于上市公司的经营绩效增长；股票支付是上市公司 的最佳选择；取得控制权对于上市公司改善自身的短期超额收益是有 帮助的，未取得控制权有利于长期经营绩效；非关联并购效果要好于 关联并购。为了提高公司并购绩效，笔者在论文的第三章提出了如‘F 对策建议：一是通过完善市场环境与制度环境、规范并购交易过程中 的政府行为、明确信息技术业并购的产业导向和政策三个方面，从而 建立有效的并购市场环境；二是通过并购各方转变观念提高自身决策 水平、选择合适的并购类型和支付方式、积极推进并购整合过程来加 强并购主体战略。 关键词上市公司，信息技术业，并购绩效 II ABSTRACT Inthemodemmarket andmore to economy,morecompanies and themselvesvarious expandimproved through channelsinthe mechanismofsurvivalofthefittest．Withtheformation competition of and becomethe capitalmarkets，merger acquisition(MA)has mainstream to allocationof approachexpansion capital，optimal thecore whichisamoresuitable resources，enhance competitiveness way tolong—term industries，the strategicdevelopment．Inmany development ofscienceand birthtotheriseof technologygave theinformation isthefuture inthe technologyindustry,which industryworld．Therefore， tosome ofthe ofMAinInformation extent，thestudy performance relatedtothesustainable ofthe TechnologyIndustry development itselfandthemarket this author co