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业绩与估值双提升
地产行业09年底回顾与展望
分析员:白宏炜
2009 年 11月
主要内容
第一章 地产行业09年创历史新高已成定局 2
第二章 行业政策趋紧,年底之前将平稳 12
第三章 通胀及汇率升值提升估值水平 14
第四章 地产公司趋势向好,业绩提升 21
第五章 估值及投资建议 24
1
地产行业09年创历史新高已成定局
成交量和售价为历年最高
未来半年到一年将再库存
供求均呈结构性变化
土地供给依旧制约行业供给的释放
信贷将继续推升行业发展
2
房地产行业供需情况分析
全国商品房供小于求趋势扩大,房价继续上扬
900 (百万平方米) 商品房竣工面积(左轴) (元/平方米) 4,500
商品房销售面积(左轴)
800 商品房销售单价(右轴) 4,000
700
3,500
600
500 3,000
400 2,500
300
2,000
200
100 1,500
0 1,000
1995 1996 1997 1998 199
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