监事会治理初探_基于中国上市公司的实证分析.pdfVIP

国有企业改革 《生生产产力力研研究究》》 《 NNoo..1122. 监 事 会 治 理 初 探 ———基于中国上市公司的实证分析 蒋松桂,蒋 峦 (华南师范大学 经济与管理学院,广东 广州 ) 510631 【摘 要】公司的内部监督机制对提高公司治理质量和降低管理风险有着关键的作用,因此我国《公司法》规定上市公 司都必须设置监事会。文章在国内外学者研究的基础上,选择了深圳证券交易所 股上市公司 年的年度报告中公布 A 2003 的监事会有关数据,对我国上市公司现行监事会的规模、薪酬激励、股权激励以及外部监事比重进行了初步分析,为我国监 事会的有效治理提出了意见与建议。 【关 键 词】上市公司;监事会;治理;实证分析 【中图分类号】 ; 【文献标识码】 【文章编号】 ( ) F276.6F279.246 A 1004-2768200612-0197-02 监事会是现代公司内部设置的对公司业务状况和财务状况 面的知识与专长。Laffont提出监督的效果必然受制于监督者的 进行监督检查的组织机关。国内对监事会的看法存在着分歧,其 监督技能。国内学者刘银国的博弈模型也证明了改进监事会的 观点可以归纳为“加强说”、“取消说”以及“折衷说”。所谓“加强 知识结构,可以降低监督成本从而提高其监督水平和效率。也就 说”就是提出要强化监事会,但并未探讨监事会与独立性董事之 是说,监事会的成员必须拥有监督所需具备的知识结构与监督 间的关系。“取消说”则是主张搞好独立董事制度,支持取消监事 技能。 表 上市公司监事会规模分析表 会制度,认为监事与独立董事是一种重复设置,既然有了独立董 1 事还保留监事会,肯定会加大公司的成本,认为中国上市公司治 监事会规模 2人 3人 4人 5人 6人 7人 7人以上 合计 公司数目 2 97 8 76 4 12 1 200 理结构应向一元制发展。“折衷说”则是强调监事会制度和独立 百 分 比 1% 48.5% 4% 38% 2% 6% 0.5% 100% 董事制度都要改善,协调好两者关系,发挥好两者各自的职能, 使两者互相协调和补充。 由于一名监事很难拥有多方面专长,因此我们认为规模小 Laffont认为不管代理人之间的信息对称与否,监督者的存 的监事会是难以满足监督的要求的。而从上表知道,有接近一半 在对企业都是有利的。无论是否引进独立董事,都应该有效发挥 的上市公司的监事会设置为 3人,这说明我国上市公司的监事 监事会的职能。目前我国公司监事会治理方面还存在诸多问题, 会规模偏小,这无疑是导致监事会职能不能有效发挥的重要原 本文试图从深圳证券交易所的 股上市公司 年的年度报 因之一。因此我们建议适度扩大监事会规模,以期能够有效监督 A 2003 告的分析入手 (我们从深交所上市的公司中随机抽取了200 管理层行为。但同时,我们也认为监事会规模的扩大不应该盲目 家),对我国上市公司的监事会进行一些研究,力求能够对我国 地、无节制地扩大,因为监事会规模盲目地、无节制地扩大必然 上市公司的监事会治理