基于精算理论的住房抵押贷款定价研究.pdfVIP

理 论 探 讨 基于精算理论的住房抵押 贷款定价研究 □樊必武 　龙海明 　　一、引 言 由于 | Δ | 远小于 1, 并且含 Δ 的项随着 Δ 阶数增高会对结果 R R R 对于商业银行来说 , 借款者违约将会造成不 良资产的增加 , 的影响越来越小, 对于总体的影响也会越来越小, 因此含 Δ 的项可 R ( ) 在影响银行资金周转的同时更降低了银行的收益 。为防止因违约 以不予考虑, 故 1 式可以近似写成 : 行为而造成的损失 , 商业银行必须对贷款进行科学定价 。定价模 n - 1 n - k φ Σ ( ) ( ) ≈ V ×k | q × 1 + r 3 t x 型是商业银行赖以进行有效定价的重要手段和工具 , 到 目前为止 , k =0 (2) 式表明, 非理性违约损失与还款方式、危险率和基准利率有 较具代表性的是住房抵押贷款证券定价模型 , 财务管理理论与风 关 。 险定价理论是其重要的理论基础 : 财务管理理论主要站在银行业 2 理性违约损失 。对于理性的贷款违约行为, 为了估计其贷款 资产管理角度思考 , 住房贷款定价问题本质上通过对银行承担的