我国上市公司固定资产投资规模财务影响因素研究.pdfVIP

第 18卷第 5期 管 　理 　科 　学 Vo l. 18 No. 5 2 0 0 5年 10 月 MANA GEM EN T SC IENCES IN CH INA O ctober, 2 0 0 5 我国上市公司固定资产 投资规模财务影响因素研究 梅 　丹 南开大学 国际商学院 , 天津 300071 摘要 : 固定资产投资对宏观经济增长和微观企业 发展 意义重大 , 研 究我 国上市公司投 资 规模影响因素具有现实意义 。通过对经典投资理论和实证研 究成果 的回顾 , 提 出影 响我 国上 市公司投资规模 的因素 , 并结合上市公司数据 实证检验 了这些 因素 。研 究结论 显示 , 经 典投 资理论对上市公司确定投 资规模 具有适 用性 , 上 市 公 司投 资规模 主要取 决于面 临 的投 资机 会 、内部现金流和负债程度 , 不 同行业 、不 同规模公司的投资规模确定还有 自身特点 。 关键词 : 固定资产投资 ; 投资规模 ; 影响因素 中图分类号 : F83059　　　文献标识码 : A 　　　文章编号 : 1672 - 0334 (2005) 05 - 0080 - 06 F inanc ia l D eterm inan ts of Investm en t Sca le D ec ision s in Ch ina ′s L isted Com pan ies M E I D an In ternational Bu siness Schoo l,N ankai U n iversity, Tianj in 30007 1, Ch ina A b stract: F ixed a ssets inve stm en t is m ean ingfu l to both econom ic grow th and en terp rise s grow th. W ith the review of cla ssic investm ent theory and emp irical re search, financial determ inan ts of investm ent scale decision s are iden tified and tested. Emp irical resu lts have shown that cla ssic investm en t theory is app licab le to Ch ina ′s L isted Comp an ies. Investm ent scale dep end s on investm ent opportun ity, in ternal ca sh flow and leverage. Enter p rises in different indu strie s and different sizes have their own characteristics in inve stm ent scale decision s. Key words: F ixed a ssets investm ent; Investm ent scale; D eterm in ing factors 1　引