我国商业银行跨国并购发展现状及其影响因素.docVIP

我国商业银行跨国并购存在问题及改进建议 陈洁虹 胡栋栋 （浙江工业大学经贸学院国贸3+1专业） 摘要：跨国并购是商业银行实现跨国经营的模式之一，在当前外部经济、金融环境的有利推动以及银行自身战略发展的促使下，跨国并购成为了我国商业银行跨国经营的主要选择。本文对跨国并购的现状进行分析，并以发达国家跨国并购为借鉴，探讨了我国商业银行跨国并购存在的问题，进一步对我国商业银行跨国并购提出建议。 关键词：商业银行 跨国并购 现状 存在问题 商业银行跨国并购概述 1.1.银行跨国并购的涵义 作为现代金融企业的商业银行，银行并购的概念可在总体上参照企业并购的有关概念。银行跨国并购可以定义为:一家商业银行为了某种目的，通过一定渠道和支付手段，将外国目标机构的一定比例甚至全部股份或资产收买下来，从而对其经营管理实施部分或全部控制。这里所说的渠道，包括并购银行直接向目标机构投资，或通过目标机构所在地的子公司、分行进行并购两种形式。这里所说的支付手段，包括支付现金，以股换股和综合证券收购等，由于跨国并购涉及金额巨大，主要支付手段为综合证券收购，出价不仅包括现金、股票，而且还有认股权证、可转换债券和公司债券等。 1.2.我国商业银行跨国并购的现状 从1984年9月，中国银行参股澳门大丰银行50％的股权，成为该行的控股银行，标志着我国商业银行跨国并购的开始。经过20多年的发展，已经先后发生了12起跨国并购，如表所示： 时间 并购方 被并购方 1998年9月 中国工商银行 两敏证券贬洲公司 2000年4月 中国工商银行 香港友联银行 2004年4月 中国工商银行（亚洲）有限公司 华比富通银行 2006年12月 中国工商银行 印尼Halim银行 2007年8月 中国工商银行 澳门诚兴银行 2007年10月 中国工商银行 南1F标准银行 2001年lO月 中国银行(香港)有限公司 南洋商业银行，集友银行 2006年12月 中银集团投资有限公司 新加坡飞机租赁有限公司 2006年8月 中国建设银行 美国银行(弧洲)有限公司 2006年8月 中国建设银行 昆士兰联保保险有限公司 2007年lO月 民生银行 美国联合银行控股公司 2009年1月 招商银行 香港永隆银行 总的来说，我国商业银行跨国并购呈现出如下特点： 一是发展缓慢且跨国并购的规模小。由于政策、法律法规的限制以及资本市场不健全且开放度不够，使我国商业银行跨国并购起步较晚。而且与西方先进商业银行动辄百亿美元的单笔并购金额相比，我国商业银行跨国并购的单笔金额明显偏小。例如：2007年，以苏格兰皇家银行为首的三家欧洲财团成功完成对荷兰银行价值达约1000亿美元的收购，成为世界银行业最大的并购案。而目自矿国内最大的单笔收购为中国工商银行收购南非标准银行，金额约为54．6亿美元。 二是开展跨国并购的银行不多，且主要是国有大中型商业银行。如上表所示，只有工商银行、建设银行、民生银行、招商银行和中国银行参与了跨国并购。从目前的形势分析，可能主要原因是这些银行规模较大且在海外的分支机构相对较多，技术水平和管理经验相对较丰富，能够选择跨国并购进行海外扩张。 三是跨国并购涉及的区域不广。长期以来，我国商业银行海外并购主要集中在香港地区，近年来有向东南亚、非洲与美国扩展的趋势。而西方先进商业银行花旗、汇丰的海外并购涉及到拉美、欧洲、亚洲、非洲与中东二十多个国家与地区。 四是既有“弱肉强食又有“强强结合”。我国商业银行早期的海外并购均有弱肉强食的特征。例如：2000年4月，中国工商银行并购香港友联银行，占其53．24％的股份，更名为工银亚洲。而此前的香港友联银行属于香港最差的银行之一，当时其不良资产率达31．4％，亏损5．4亿港币。但近年来我国商业银行的海外并购呈现出强强结合的特征。如南非标准银行就是南非乃至非洲最大的商业银行，按一级资本排名，该行位居全球第106位。 五是跨国并购多为横向并购，纵向并购和混合并购很少。目前，我国银行的跨国并购大多属于横向并购，多是同业竞争对手之间的并购，而纵向并购和混业并购则很少见到。通过对境外银行的横向并购，我国商业银行在较短的时间内渗透到境外目标市场，有利于合理利用被并购银行原有的客户资源及服务领域，也有利于迅速地扩展业务、增强实力。但是，仅有横向并购还是不够的，并购的方式还过于单一，还不能很好的达到通过纵向并购和混合并购所实现的多元化经营、分散风险的效果。这对提高我国银行业综合竞争实力有很大的影响，亦不利于将银行经营风险分散至不同业务领域。 我国商业银行跨国并购存在的问题 2.1.并购方以国有银行为主，并购数量