我国商业银行并购绩效的实证研究.pdfVIP

经济视角2011年第8期 我国商业银行并购绩效的实证研究 李 楠 (安阳师范学院，河南 安阳455000) 摘 要：本文主要研究我国商业银行并购的绩效问题，结 措施。1998年。为补充工商银行资本金，财政部向工商银行定 合我国商业银行并购的历程．对并购行为进行实证分析．考察 向发行 850亿元30年期的特别国债；1999年和2000年 ．：I：商 并购前后我国商业银行的绩效变化．最后对我国商业银行并 银行又将总额4077亿元的不 良资产处置给华融公司。这些有 购提供政策建议 利于工商银行内部改革和整理的措施从一定程度上冲消了工 关键词：商业银行；并购绩效 ；实证研究 行托管海南发展银行的巨大负担．大大降低了工行不 良资产 中图分类号：F830．5 文献标识码 ：A 率 ．使其在未来的道路上轻装上阵，为其有效经营打下基础。 2．我国商业银行引进战略投资者的实证分析结果 一 、 我国商业银行并赌实证分析结果 表 3反映的是我国商业银行引进战略投资者前后 DEA 由于我国商业银行跨国并购发生的年限尚短 ．所涉及的 超效率值的变化。0表示该行当年没有引进战略投资者，1表 资金规模相对于银行 自身的资产规模过小 ．因此难以考察跨 示该行当年弓l进战略投资者。从表中可以分析得出：第一 ．暇 并购对我国银行的经营改善和利润增长的贡献程度。所 以． 有商业银行在引进战略投资者后，效率上升幅度很大 。其中， 本文仅对国内银行之间并购和国内商业银行引进战略投资者 中国银行和建设银行在引进战略投资者当年就能在整个商业 这两个阶段进行实证分析。 银行样本集合中由无效达到有效状态：工商银行在引入战略 1．国内银行之间并购的实证分析结果 投资者当年的效率值接近 1．而此前 ．其效率值只在0．4到0．7 由于国内银行之间并购的案例较少．因此 ．主要采取个案 之间的水平 ：第二，民生银行、深发展以及浦发银行基本保持 分析法 。结合财务比较分析法和数据包络法对银行并购绩效进 每年都能在整个商业银行样本集合中达到有效．而且其超效 行分析。以工商银行收购海南发展银行的实证分析为例： 率值均在并购后的头一年明显上升：第三．交通银行和兴业银 表 1：工商银行并购前后财务指标比较 行在并购后第二个年头技术效率才表现出明显的上升．这主 ，t总亿褒正)jl净怯磷磁p， R0E挣增氍鸿耘’ leR 要是因为引资后还需要一段时闻的整合 ．双方的协同效应才 lq‘ 36 峰 i q■l 58{ !船l )％ 6l， l q45矗‰ 能发挥出来．反观华夏银行弓{进战略投资者之后的第一年技 I9q7 29367舡f} 968．56 3051 i0ltH％ 3I5％ ，4螂 t ·j9』抑‰ q67R％ 1998 3：38’．38 1838” 3t5： t0．17％ i． 1．t．14％ j腿 ％ } pZ神 术效率改善不明显 1 35398．66 I Isi{75 4I：6 iI,I．j17％ 227 195：％ 930％ i “ ≮J％ 2(K 39737j7 { I87366 50 ；0I28％ 2．72‰ ’t ，‘％ 1216％ 』 引 28％ 从总体上来看．引进战略投资者之后我国商业银行的经 2001 43I807l l l }q94 58∞ 10J34％ 304％ I4，08％ 867‰ l9l46‰