对巨灾保险定价的探讨.pdfVIP

技术经济与管理研究2005年第6期 Resea∞hN062005 Technoeoo∞11】jcs＆Mal】a}筘姗nt 对巨灾保险定价的探讨 哈尔滨工业大学管理学院杨 凯 齐中英 东北林业大学成人教育学院孔 石 [摘要]印度洋海啸引起的灾难预示着新一轮全球巨兜高发期的来临，因此发展并完善巨 灾保险成为各国保险业面临的新问题。我国当前发展巨灾保险在多个环节存在着种种困难，其中 尤以巨灾保险产品的定价所面临的问题为最。本文从分析当前普遍使用的保险产品定价方法八 手，阐述了目前所使用方法不适用于巨灾保险的弊端，认为对巨灾保险产品的定价，应该综合考 虑到保险公司的资产、负债、所有者权益厦巨炙债券等诸多方面的因素，并引入了资本资产定价 模型，根据保险公司的特点对模型加以调整使之用以计算巨灾保险产品的风险附加费用，从而能 合理科学地确定巨炙保险产品的价格。望本文能为我国巨灾保险事业的发展做出有益的尝试。 [关键词】巨灾保险；巨囊债券；资本资产定价模型 日J度洋海啸引起的灾难预示着 费中，很难让被保险人(投保人)认可。 新一轮全球巨灾高发期的来临，巨 其次，对于保险公司来说，这种方法同样具有不容忽视 灾给人类社会带来的危害将越柬越 的弊端。我们目前通用的定价方法无法正确合理的解释保险 严重。从上个世纪90年代开始，巨 公司的利润来自于何方，保险公司作为商业化运作的企业， 灾发生的频率和规模都有f．升的趋势。1992年，安德鲁飓风没有利润将使其丧失继续运行的必要经济资源。因此按照该 袭击了美罔东南部各州，造成了高达180亿美元的重大损失。 方法所拟定的保险产品价格对被保除人(投保人)缺乏足够 的说服力。同时传统的定价方法是以每单位的获利多少来衡 1994年加利福尼亚北里奇地震也造成了110亿美元的损失。 同年，日本神户大地震更是造成了高达500亿美元的巨额财 量，可以是每千元受益、每单位保费或每千元保费等。但是 产损失。我国幅员辽阔，巨灾对社会的稳定与经济的平稳发 保险公司所注重的不是每单位的获利情况，而是巨灾保险这 展也带米了臣大的冲击。1998年，我国长江流域发生特大洪 一险种总的保费利润。总的保费利润等于每单位利润与总的 销售单位的乘积。我们通过供求曲线可以看出，巨灾保险产 灾，造成直接损失达300亿美元；2002年，中国国家地震局 在对新疆喀什地震受灾地区进行普查以后，初步评怙这次地 品的销售量与保险产品的价格成反比。 震的损失总额为1296亿元人民币。随着我国城市化进程的加 速与经济的持续发展，单位区域内的人口密度增加，保险价 值也随之提高，发展巨灾保险已经成为我国保险业面临的一 个现实而迫切的问题。 巨灾保险对巨灾风险的防范具有不可替代的作用，当前 我国保险行业发展巨灾保险还存在一些技术性和制度性的障 碍，其中最亟待解决的就是臣灾保险的定价问题。由于巨灾 所引发的个体保险损失具有较强的相关性，这与保险分散风 巨灾保险价格 险基础理论“大数定律”相矛盾，从而夫大增加了巨灾对保 险业稳定性经营的破坏性。凶此巨灾保险的定价和其他种类 几灾保险需求 的保险产品定价存在较大的差异。 1现有的保险产品定价方法不适合巨兜保险产品的定价 如果提高每单位的利润，则巨灾保险产品的价格会