从法定存款准备金率的调整看中国的宏观经济.pdfVIP

　2004 年 8 月 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　湘南学院学报 　 Aug. ,2004 　第 25 卷第 4 期 　　　　　　　　　　　　　　　Journal of Xiangnan University 　 Vol . 25 No . 4 从法定存款准备金率的调整看中国的宏观经济 谢志懿 (上海交通大学 安泰管理学院 , 上海 　200052) 摘 　要 :当前 ,中国经济运行中的投资过热 ,对经济的健康发展产生了危害 。加大国民经济发展总体布局的管理 力度 ,发挥市场对金融资源的配置作用以及货币政策与其他宏观经济政策的协调作用 ,加快政治体制改革和商业银行 改制 ,是解决当前问题的主要措施和保证中国经济平稳发展的关键 。 关键词 :法定存款准备金率 ;货币政策 ;财政政策 ( ) 中图分类号 :F123 . 16 　　　　　文献标识码 :A 　　　　　文章编号 :1672 - 8173 2004 04 - 0022 - 04 　　2003 年 9 月～2004 年 4 月间 , 中国宏观经济调控 备继续大幅度上涨 。 的政策频繁出台。从中可见 , 中央政府和央行认为中 由上可见 , 国民经济在高速增长 ,物价在继续回 ( ) 国经济过热 特别是投资过热 ,希望运用货币政策 升 。与此同时 ,经济发展中存在的结构性问题仍然没 ( ) 有得到解决 。 特别是调整银行准备金率 ,来遏制投资过热 ,实现 中国经济平稳发展 。 在政府主导经济运行的体制下 ,固定资产投资一 直是拉动国民经济增长的主要动力 。2003 年固定资 　　一 、中国经济是否过热 产投资增长一直保持在 30 % 以上 ,而相应的银行贷 我们先看看 中央政府开始调控 的 2003 年三季 款融资增长更在 50 % 以上 。固定资产投资的高速增 度 、10 月份及 2004 年一季度的经济运行状况 。 长和经济的高速增长带来了我国生产价格 、固定资产 1. 2003 年三季度及 2003 年 10 月经济运行状况 价格和房地产价格的快速回升 ,并逐渐传导到消费价 2003 年 10 月份各项金融指标数据显示 : 格的缓慢回升 ;与此同时 ,部分行业低水平的重复建 三季度 GDP 增长 9 . 1 % ,一至三季度累计 GDP 增 设有所抬头 : 如 1 月～8 月在建的水泥项 目增长了 长 8. 5 % ;规模以上工业增加值 :10 月当月为 17 . 2 % , 46 % ,钢铁项 目增长了 70 % ,汽车项 目增长了 75 % , 累计为 16 . 7 % ———速度加快 ;价格 :居民消费价格 10 房地产项 目增长了 100 % ;各种开发区较多、较滥 ,大 月当月增长 1. 8 % , 1 月～10 月累计增长 0 . 8 % ,其 量的土地被圈占荒芜 。随之而来的是 2003 年以来货 中 ,食品类价格 10 月当月上涨 2 . 1 % ———可见 ,生产 币信贷的高速增长 。 资料价格 、固定资产价格和房地产价格的快速上升正 2 . 2004 年一季度经济运行状况 在逐步转到消费价格上 ,速度还是缓慢的。 2004 年 3 月份各项金融指标数据显示 : 广义货币M2 :10 月份增长 2 1 % ———