主力资金炒作的新变化.docVIP

几年来主力资金炒作模式的变化规律 　　市场是在不断地发展的，权重股也是如此，首先是来自于市场方面的，比如说全流通进程，造成权重股的流通市值快速膨胀，表面上感觉权重股在市场下跌中市盈率和股价都降低了，但实际上炒作成本却增加了，这一方面有些制约权重股的炒作。其次来自于市场盈利模式的改变，即ETF基金和股指期货。ETF基金同时具备开放式基金的能够申购和赎回的特性和封闭式基金的交易特性，被认为是过去十几年中最伟大的金融创新之一。我国股市也有50ETF、180ETF、深证100ETF等十几只ETF基金，慢慢地已经成为市场中主力炒作权重股，投资A股中重要的工具，那么为何ETF会这么地神奇？ 　　玉名认为最关键的就是三大优势（如《股市钱规则》书中P100的图2－21）：其一，解决了在T+1制度下能够进行变向T+0交易，这样一来对于大资金来说具有更高的灵活性，能够进行更多套利和交叉盘的操作。根据《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》第22条规定：当日买入的ETF基金份额，不可以卖出，但可以赎回；当日申购得到的ETF基金份额，可以卖出，但不能赎回；投资者当日买入的股票，不得卖出，但可以用于申购ETF基金份额；投资者当日赎回基金份额得到的股票，可以卖出，但不得用于申购ETF基金份额。因此，投资者可以在当日实现ETF和其标的个股的T+0交易。从这个意义上来说，ETF基金对我国现有交易制度实现了重大突破，让主力资金在进行市场炒作时有了更大的操作余地。 　　其二，让权重股炒作更有效率，也更隐蔽。之前在市场炒作中，时常出现很多的问题，诸如赚了指数不赚钱，好股众多但资金有限，行情复杂选股困难，分散投资收益不高，大资金买入易而卖出难等等，而ETF基金实际上解决了这些问题，以最早推出的上证50ETF（510050）为例，其实常看玉名博客的投资者都知道，我经常会在文章中提到50ETF，告诉投资者如何去应用，实际上就是因为这个工具太好用了，其实际上是将上市50大权重汇聚在一起，让投资者不用再去具体选择个股，而是以一个整体的方式存在，这样一来上述很多问题都得到了解决。股指强势的时候，你可以不用选股，通过购买50ETF来赚“指数”的钱，同时我们在平时选股时常常遇到很多企业都不错，很难抉择的事情，而50ETF是将50只权重优质个股提供给你，这样既分散了风险，由将其中的收益聚积，让股民盈利面更为宽阔。同时，由于其可以实现一揽子股票和ETF基金间的交换，这样一来解决了大资金个股拉高后卖出困难的问题，让市场炒作更为隐蔽。同时ETF还可以与融资融券和股指期货结合，这样就更为巧妙，该点在第三章卖出篇中还有详细分析。 　　其三，ETF基金更为巧妙地是，可以解决对股民来说比较头痛的问题，那就是被套了怎么办？实际上对于大资金来说，其可以将手中的股票组合成ETF基金的一篮子股票组合，来换购ETF基金持有，从而避免个股继续下跌，或者无法把握的风险，通过跟随指数来实现解套操作。 　　虽然ETF基金有这么多的优势和特点，实际上很多股民对此并不知晓，而市场大资金却对此了如指掌，这样就会造成股民在操作时有很多的困难。这个在股指期货方面表现更为明显，大资金可以直接通过股指期货来实现双向交易，并且其也会最大程度地运用ETF这个工具去进行融资融券方面去换取更大资金的操作量，从而将资金优势发挥到最大，另外权重股还是股指期货的标的股，这样就形成一个良性的循环。一方面主力资金在对权重股进行一个收集和控制，这样其在股指期货方面的话语权就提升了，那么无论其在做空、做多行情中都会事半功倍，此外由于为了避免运作中的阻力，以及资金方面的限制，ETF工具的使用就如同润滑油，让整个资金在行情运转中更为灵活。 　　通过这样的叙述，实际上能够帮股民解决很多平时看不懂的问题，其实股市中的事情无论多么地奥妙，也离不开道理，因此当股民觉得某些事情无法理解的时候，很可能问题不是出于事件本身，而是你忽略了某些因素，或者说你的视野过于小了，要放大视野才能够看得更多，也就更接近真相。所以说玉名上面展示出来的股市钱规则在权重股、ETF和股指期货间的应用（详细可看到《股市钱规则》书中图2－22权重股套利模式，和相关论述），实际上就是希望股民学会将自己手中的知识灵活地串联起来，从而更好地在市场中盈利。