中原证券专题研究PPI工业增加值与行业景气度.pdfVIP

下载本文档

16
0
约 14页
2015-09-06 发布于重庆
举报
版权申诉

中原证券专题研究PPI工业增加值与行业景气度.pdf

1、本文档共14页，可阅读全部内容。
2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

中原证券专题研究PPI工业增加值与行业景气度,中原证券,中原证券集成版下载,中原证券官网,中原证券官方下载,中原证券集成版,中原证券官方网站,中原证券下载,中原证券手机版下载

行业比较 PPI、工业增加值与行业景气度研究报告――专题研究发布日期： 2011 年 1 月 24 日行业景气度是影响行业在股票市场表现的重要因素，因而行业比证券研究所策略部较研究的一个关键落脚点就是把握行业景气的轮动方向，并配置那些处于景气回升阶段的行业，以此获取超额收益。刘锋执业证书编号：S0730511010002 0218012 liufeng@ 从行业层面来看，行业景气的变动本质上体现为利润增速的向上或向下趋势性运动，而利润的变动又主要取决于销售收入与毛利率李俊执业证书编号：S0730511010012 0218109 lijun@ 的变动两大因素。因此，对行业景气度的把握，可简化为对这两大驱动因素的分析。张刚执业证书编号：S0730511010001 0218100 zhanggang@ 本报告中，我们采用 PPI 价差指标来监测采掘、原料、加工以及生活资料制造业的毛利率变动趋势。历史数据表明，采掘业 PPI、原料工业 PPI－采掘业 PPI指数、加工工业 PPI－原料工业 PPI、生活资料制造业 PPI－生产资料制造业 PPI 可依次用于监测上述四个大类行业的毛利率。采用直方图方法，我们确立了四个 PPI 价差指标的主要波动区间，并基于对 10 年 12 月必威体育精装版的 PPI 数据分析，认为未来工业企业的景气轮动方向可能主要指向位于中下游的加工制造业以及下游的生活资料制造业。对于行业销售收入的监测，我们主要采用行业工业增加值同比增速这一指标，研究表明绝大多数的收入增速与增加值增速高度相关。基于对 12月份分行业增加值数据的分析，我们认为加工制造业中的通过机械设备制造以及化纤行业未来有望继续维持高景气，投资机联系人：顾彦冰电话：0218113 会值得关注；生活资料制造业，有多个行业增加值上涨动能强劲，张青电话：0218040 结合对 12月份社会消费品零售总额数据的分析，我们较看好吃穿以传真：021 及日用品此类基本消费品的增长前景，推荐配置饮料以及服装两个地址：上海浦东新区世纪大道 1600号 18楼子行业。邮编：200122 行业比较行业景气度是影响行业在股票市场表现的重要因素。因而行业比较研究的一