三重滤网交易系统－原理浅析_Alexander Elder.pdfVIP

三重滤网交易系统－原理浅析 Dr. Alexander Elder， 心理学博士，三重滤网交易系统发明人， 在交易世界中拥有很好的声誉。著作：《Coming into my trading room》 《Trading for a living》 （走进我的交易室，以交易为生）上世纪 80 年代中期，Dr. Alexander Elder 发明了三重滤网交易系统，并且在 1986 的期货杂志上将它公诸于众。后来 Dr. Alexander Elder 在《交易 生涯不是梦》和几张影音资料中对三重滤网系统作了改进，在这里我们 做下回顾，并将关注的焦点放在近来的系统改动上。 那么究竟什么是交易系统？方法，系统和技巧之间又存在着哪些差 异？ 方法是一种概括的交易的哲学。比如，顺势交易，趋势向上时买入， 顶部形成，趋势向下时卖出。或者在市场价值被低估时买入，在价格接 近历史支撑区时买入，到达阻力区时卖出。 系统是为执行方法而建立的一套规则。比如顺势交易，交易者会在 周均线向上时建立多头仓位，并在曰图均线弯头向下时卖出。（缓进快 出）。或者，当周图的 MACD 柱状线上升时买入，下降时卖出。 技巧是进场和出场时采用的明确具体的规则。比如，当系统发出买 入信号时，技巧能明确地提示交易者在价格超越前一曰高点，或者价格 当曰创下新低却在高点附近收盘时，建立多头仓位。 三重滤网理论是对市场进行多周期分析，并同时运用趋势指标和振 荡指标作为研判工具。在长期图表上用趋势指标进行分析，做出战略决 策，确定多空方向。并在短期图表上采用振荡指标，做出战术决定，确 1 定进场点和出场点。最初的方法没有变动，不过系统——所采用的指标 ——则随着年月的增长而有所演进。技巧亦是。 三重滤网理论采用三重过滤或测试的方法对每笔可能的交易进行了 检验。每重滤网都采用了不同的周期和指标。这些滤网淘汰了许多乍看 之下诱惑人心的交易。三重滤网采用明察审慎的态度来对待交易。 指标的冲突 在鉴别趋势和反转时，技术指标比价格形态更为客观。需要留意的 是，指标参数的变动会影响指标发出的交易信号，交易者需要仔细调整 指标参数，直至它适合你的风格。 指标可分为三大类： 趋势指标：此类指标有助于鉴别趋势，包括移动平均线，MACD 以及 其他指标。这些指标的特点是市况向上时，指标也向上，市况向下时， 指标也向下。市场是盘整态势时，指标也随着走平。 振荡指标：此类指标通过鉴别超买超卖状态，以求捕捉趋势的反转 点。包括包络线（Envelops）或通道，强力指数（Force Index），KD， 艾达透视指标（Elder-ray）及其他指标。这些指标通过鉴别市况涨跌过 头的情况来提示趋势的反转。 第三类指标有助于辨识大众的市场情绪。包括好友指数（Bullish Consensus），交易员持仓报告（Commitment of Traders），新高新低指 数（New High-New Low Index），以及其他反映市场牛熊心理整体水平的 指标。 不同类型的指标经常发出相互矛盾的信号。趋势指标向上，提示应 2 当入市做多，而同时振荡指标却已处于超买状态，提示做空。趋势指标 向下。提示应当入市做空，而振荡指标却处于超卖状态，提示做多。这 种情形下，交易员容易掉进为“希望”所诱导的陷阱，他会选择那个顺 从他主观心意的指标所发出的信号。交易者需要建立起一个系统，能够 对各类指标进行综合考虑，并能处理不同类型的指标之间发生的矛盾。 周期的冲突 指标可以提示我们，同一时间的一只股票既处在上升趋势，也处在 下降趋势里。原因何在？周图上均线上升，发出买入信号，然而在曰图 上，均线却是下降的，发出卖出信号。同样，小时图均线上升，提示做 多，而 10 分钟图均线却下降，提示做空。我们应当如何处理这些矛盾的 信号呢？业余水平的交易者会选择最明显的信号，并仅仅盯着一个单一 周期，通常是曰图，运用指标分析并忽略其他的周期。这种做法只在周 图产生上升的主趋势时才会有效，否则小时图上发生的剧烈变动会让他 们的交易变得一团糟。交