070129 申银万国-交银施罗德基金公司2006年4季度基金季报分析.pdfVIP

宏观策略 交银施罗德基金公司2006年4季度基金季报分析 2007年 1月29日 基金分析/基金策略 l 本报告针对交银施罗德基金公司06年4季报进行详细分析，并对旗下 相关研究： 单只基金近三年动态指标和静态指标进行汇总对比，为投资者参考。 l 交银施罗德基金公司 4季度业绩增长较快，同时风险指标也较高；分 析其 4季度操作状况，股票类基金股票仓位大幅提升，平均达到 90% 以上；行业投资增大了金属非金属业、批发零售业的投资比例，投资 比例最高的是金融保险业；投资有所分散，换股较积极；同时对重仓 股调整中加大了对大盘蓝筹股的投资，且金融地产成为最重要的投资 标的；整体上各基金投资风格比较接近。 l 从基金经理工作报告看，交银施罗德基金对未来行情总体乐观，但认 分析师 为市场的大幅上涨，风险也有所增大，在报告中提到“无法预测资金 推动的能量会有多大,但我们必须警惕脱离基本面之后可能出现的调 朱 赟 (8621)×420 整风险。如果现在的股价已在一定程度上透支了未来的内生性增 zhuyun@ 长,2007年投资者也许应该更多地关注外生性的盈利增长”；行业上看 好品牌消费品、银行、连锁零售、媒体、医药等行业或具有强大的自 主创新能力的一些制造业公司；会更加关注有整体上市和资产注入承 黄 玮 诺的国有企业。 (8621)×323 huangwei@ 联系人 周 峰 (8621)×344 zhoufeng@ 地址：上海市南京东路99号 电话：（8621 上海申银万国证券研究所有限公司 申银万国证券研究所 策略研究 1业绩：大幅提升 表1：2006年4季度交银施罗德基金公司旗下基金收益风险值以及与各指数比较 基金 06 年4 季度累 平均周 标准差 Beta Treynor 4 季度公司股票类基金业绩大 基金名称 类型 计收益率1 收益率 2 系数 指标 幅提升，净值增长率远超过市 交银施罗德精选 偏股型 43.68% 3.11%3.05%0.58375.26% 交银施罗德稳健配置 平衡型 46.60% 3.29%3.30%0.66794.87% 场平均水平，但风险指标较高， 交银施罗德成长 偏股型 NaN 4.46%3.94%0.54918.06% 表现出高风险高收益特征。 上证指数 52.67% 3.66%4.09% - - 封闭式基金 34.36% 2.51%2.25%0.39596.26% 开放式偏股型 36.18% 2.65%3.02%0.56354.64% 开放式平衡型