石化托市VS新产能投产 LLDPE上行压力大.docVIP

大连商品交易所-和讯网十大期货研发团队评选 要点与建议： ??11月份，在美元持续低迷带动下，国际原油在75-80美元/桶区间窄幅震荡； ??11月份受??11月份中上旬，在上游原料不断走强/中石化中石油连续调涨/国内石化库存不多/秋季农膜需求/贸易商及下游工厂追涨等众多利好驱动下，L1001由月初10500元/吨上涨至11850元/吨； ??11月份下旬，在迪拜事件冲击下，全球股市遭遇重创，商品市场引发急跌，L1001由11850下跌至11000元/吨，随后主力由L1001移仓换月至L1005； ??12月份，茂名石化检修，国内新产能陆续投放市场及明年东盟零关税，供应充足，同时面临国内农膜及国内外节假日包装膜等刚性需求减弱，预期LLDPE期货或震荡下行。 一、行情回顾 11月中上旬，受成本驱动/石化调涨/库存不多/农膜需求旺盛/贸易商及下游工厂采购等众多利好刺激，L1001继续10月份行情震荡上扬，由月初的10500上涨至11850元/吨，接近前期高点，涨幅12.9%。 图1 数据来源：广永期货数据库 图 主力合约 L1001/L1005日线图与原油/L1005对比图 数据来源：广永期货数据库 数据来源：广永期货数据库 数据来源：广永期货数据库 国际LLDPE现货价格 数据来源：广永期货数据库 价格 数据来源：广永期货数据库 数据来源：广永期货数据库 数据来源：广永期货数据库 数据来源：广永期货数据库 数据来源：广永期货数据库 数据来源：广永期货数据库 数据来源：广永期货数据库 数据来源：广永期货数据库 数据来源：广永期货数据库 数据来源：广永期货数据库 生产企业 涉及产能 装置情况 独山子石化 30万吨低压60万吨线性 新增100万吨乙烯/30万吨低压及60万吨全密度已经开车，在各大区均有销售； 福建联合 全密度/低压各40万吨 现在各大区均有流通，二线12月初低压因进口料堵塞故障停车，预计停车2-4周时间 天津联化 30万吨低压30万吨线性 新增100万吨乙烯装置计划12月5日试车运行，届时小乙烯装置停车一周，配套PE为30万吨低压/30万吨线性装置计划2009年底试车 沈阳化工 10万吨线性 在各大区均有流通，有消息称装置可能扩能至17万吨，12月初产7042在东北地区低位倾销 盘锦乙烯 30万吨低压 计划11-12月份开车 茂名石化 36万吨高压/35万吨低压/22万吨线性 计划于12月26日开始检修30-40天，届时上游裂解装置及下游PE装置将全部停车。预计先从其中的一套38万吨/年的老裂解装置开始检修，之后进行其另外一套62万吨/年的新裂解装置的检修 数据来源：广永期货数据库 10月份及11月份，本人相继发布两篇文章《新产能投产VS需求回暖 LLDPE或震荡上扬》和《成本驱动需求回暖 LLDPE震荡上扬》，鉴于塑料行情走势极端，已经提前出现了预期12000元/吨价位（在L1005有所体现），本人认为第四季度LLDPE震荡上扬行情已提前走完。 数据来源：广永期货数据库