金融危机对银行关系的影响7.pdfVIP

Financial View | 金融视线 金融危机对银行关系的影响 廖新华 刘珺 中央财经大学金融学院 100081 摘要:假设银行间通过借与贷所形成的关系能够降低资本市场中的信息不对称的影响,为了分析1980-2009期间银 行之间的这种关系形成的动态过程,我们构造了一个全球银行网络,发现经济衰退和银行危机对银行之间新的关系 的建立会产生负面影响并且这种负面影响对所有的国家或者说所有的银行不都是一样的。 关键词:银行关系;金融危机;全球银行网络 一、引言 的新联系。然而,这些现象可能是由银行借贷的总量下降造成的,不一 银行通过贷款给公司机构与公司机构建立了联系,并且通过这 定能发映出网络中的结构变化。 种联系互相传递信息,而这种信息的传递将有助于进一步的借贷的产 生。这篇论文的目的就是要研究过去30年全球金融危机以及各个国家 四、银行关系的简单模型 的经济衰退和银行危机对银行之间新的关系的建立产生的影响以及银 在进行回归分析,了解宏观经济冲击是如何影响银行关系之前,我 行在被影响国家中的重要性。 们建立了一个关于银行关系形成的程式化模型,如下: 二、构造全球银行网络 本文从长期的角度来分析银行间的联系,解释促进信息流动的银 行间的借贷关系。本文构造了一个全球银行网络。我们下载了从1980 年1月1日到2009年12月31日的共计12234笔银行贷款信息,包括提供给 在我们的模型中,为了给国外项目提供资金,一国银行需要 私人部门银行和公共部门银行的贷款。 与国外银行建立关系。这是对银行通过中介或其它促进了国家 为了构建我们网络统计量的非累积的面板数据,我们对每一年创 之间资本的流动的观点的一种有效表达。我们用*号来标记外国 建一个独立的网络。为了达到这个目的,在数据中所包含的30年中,我 变量。在每个国家,银行给投资项目提供资金并获得同样的回报 们创建一个只包含3个要素清单:借款人、放款人和名义借款数量,作 率R。银行给项目提供资金的边际回报是一个关于投资项目数 为“边列表”。我们对一个数据集合中的每一家银行合并其每年的网 的递减函数: 在该函数中x是银行所提供 络统计量,来为我们的回归分析创建一个不平衡的银行年度面板。对 资金的项目数。允许外国的收益函数有所不同,但具有相同的性 于累积的面板,我们创建一个边列表集合,在集合中我们将后一年的贷 质: 。我们假设投资项目成功的概率为 款加到上一年的贷款上。 π,并且项目失败时的收益为0。我们假设两个国家成功的概率相 为了识别出美国发生危机的年份,我们用美国国民经济研究局 同但是在不同的状态下具有不同的概率,投资项目的期望回报为 (NBER)的衰退日期。为了区分各地区的衰退,我们使用实际GDP增长 中x为项目数, 。 数据。 在本国和外国,具有相同的风险中性偏好的银行数分别为N和N*。本国 和外国的银行的融资成本分别为D和D*。我们分别用 来表示投 三、全球银行网络的进化 资本国银行的比重。 我们通过对由累积面板数据生成的网络和非累积面板数据生成的 网络中每年的网络大小以及该网络中银行之间的联系紧密程度进行测 五、回归分析 量来观察该网络的发展趋势以及美国经济衰退和08-09全球金融危机 我们进行的是简单时间序列分析。首先,我们分析经济衰退和危 产生的影响。 机对全球银行网络的整体影响,而不区分对不同国家的影响。其次,我 我们发现新加入全球银行网络的银行在全球金融危机的前10年就