对水电行业进入壁垒的探讨.pdfVIP

黄河上游水电开发有限责任公 水利部丹江口水利枢纽管理 国电大渡河公司龚嘴水力发电总 湖北清江水电开发公 福建水口发电有限公 华东天荒坪水电蓄能有限公 二滩水电开发有限责任公 中国长江三峡总公 图12003年中国水电行业销售收入前八名企业情况 资料来源：《中国产业地图，能源》 26．45％。因此按照此分类中国的水电行业企业集中度不高，仍属于竞争型，即不存在进 入壁垒。这主要是由于目前中国水电开发程度不高，从事水电开发的投资主体将主要精力 集中在抢夺新的水能资源上，而水电开发企业间的并购行为并不是目前中国水电行业发展 的主流。随着世界上最大的三峡电站以及一批特大型水电项目的开发建设，中国水电行业 的企业集中度将会逐渐提高。 2．1 水电行业的进入壁垒的结构性分析 显然，笼统地以我国水电行业集中度不高、属于竞争型行业为由，从而断定我国水电 行业没有进入壁垒是不科学的，因为不同的水电投资规模，其竞争的结构是不同的，竞争 的激烈程度也就各不相同，我国大中型水电企业，占全部水电企业不足10％。水电行业 的进入壁垒还可从水电工程的造价上反映出来。2006年中国国家电力监管委员会公布的 “十五”期间电力建设工程造价表明，水电项目平均单位造价为7992元／kW，可见水电行 业的资金壁垒是较高的。但不同的装机规模的水电项目的单位造价存在着较大的差异。如 图2所示。 从图2可以看出，随着水电规模的增长，单位工程造价逐渐降低，但1200MW以上 大(I)型水电工程的单位造价明显高于其他规模的水电工程，出现这种状况的主要原因 是在大(I)型水电工程中，有部分工程除水力发电功能外，还具有防洪、供水等多重功 能，这些功能增加了工程建设投资，如小浪底水利枢纽工程单位造价为19291元／kW，如 果在统计数据中剔除小浪底工程，则1200MW以上大(I)型水电工程的单位造价仅为 5308元／kW，如图3所示。 从水电工程单位造价来看，尽管随着工程规模的扩大，单位造价在不断降低，但对投 资主体来说总造价才是限制其进入水电行业的门槛，以一座1200MW的大(I)型水电 工程为例，即使是单位造价较低的不承担其他综合功能的水电工程，工程总投资也要在 60亿元以上，按30％的资本金规定投资主体需要投资18亿元以上的资本金，而且同时还 要解决其余70％超过50亿元的资金融资问题，这显然构成了大型水电项目的资金壁垒， 195 图2 中国“十五”期间不同规模水电工程造价 资料来源：中国国家电监会公告 8000 譬7000 』 {R6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 300～1200lZ00以上 (MW) 图3 中国“十五”期间不I司规模水电工程造价(不包括小浪底工程) 资料来源：中国国家电监会公告 也正是基于这个原因，国际上这种大规模的基础设施建设基本上都是由国家政府主导的。 在我国发电侧虽然允许各种资本投资于水电开发，不再有所有制歧视，如2003年7月民 营企业华睿集团收购了黄河干流上的青海尼那水电站，2003年该集团投资的金沙江中游 金安桥电站筹建工作正式启动，开启了民营企业开发特大型水电项目的先河。但对水电项 目采取“抓大放小”的原则，要求大型水电项目由国家主管部门核准，从而仍存在一定的 行政准人限制。 和发改委核准，由图3我们可大致测算出，我国水电项