“老鼠仓”行为民事法律救济制度研究_兼议基民与股民维权方式之异同.pdfVIP

年 月 法制与经济 ， 2010 6 NO.6 2010 （总第 期） ， 242 FAZHIYUJINGJI (Cumulatively NO.242) “老鼠仓”行为民事法律救济制度研究 ———兼议基民与股民维权方式之异同 王安莹 骆芳菲 谢孟霞 （中国人民大学法学院北京邮编100872） 摘 要近期我国基金“老鼠仓”案件频发，不仅造成了 在信托责任评级中，除了包括研究机构对基金公司的企业 [ ] 广大基民的损失，也破坏了证券市场的稳健运行。美国治理“老 文化、董事会质量、费用、对基金经理的激励政策，最重要的是 鼠仓”的经验，引发我国基民维权在行为定性、责任归属和维权 要把基金公司是否遵守法规的历史记录等方面进行综合评价， 方式方面的诸多问题，相关立法和司法解释亟待完善。 最终形成信托责任评级，以此判定基金公司能否以基金持有人 关键词老鼠仓；民事救济；行为定性；责任归属 的利益为重。 [ ] 3.严刑峻法，提高违法成本 一、问题的提出 在美国，“老鼠仓”一直被认为是严重的经济犯罪，相关责 任人不仅要被没收所得并处以最高可达1 亿美元的巨额罚款， 2007 年5 月，上投摩根基金经理唐建“老鼠仓”行为被证 ⑤ 还可能被依法判处有期徒刑甚至终身监禁 。不仅SEC 可以调 监会查实，成为中国公募基金经理因私设“老鼠仓”而出局的第 查“老鼠仓”行为，有些情况下甚至FBI 也会派卧底到基金公司 一人。2008 年3 月，南方基金旗下经理王黎敏涉嫌私建“老鼠 进行调查。 仓”。2008 年4 月，中国证监会对唐建、王黎敏发布处罚决定， （二）诉讼机制健全，降低基民维权成本 取消基金从业资格，没收其违法所得并处以罚款50 万元，对唐 1.败诉方承担诉讼费用和律师费 建实行终身市场禁入，对王黎敏实行7 年市场禁入。 美国采取这种做法的理念是，律师费和相关的诉讼费用都 2009 年2 月，因唐建“老鼠仓”行为而受损的基民于畅委 是由于“老鼠仓”造成了当事人的损失，不能让当事人提起诉讼 托律师张远忠以基金托管人中国建设银行为被申请人，向中国 的花费成为当事人的第二次损失，而应由造成损失的直接责任 国际经济贸易仲裁委员会提出了仲裁申请，要求建行向上投摩 人一并赔偿这种派生的实际损失。 根行使追偿权。仲裁庭认为，在证监会已作出行政处罚决定书