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宏观经济学 Ch.4 Money and Inflation 主要内容 4-1 ：货币的职能 4-2 ：货币数量论 4-3 ：物价上涨与利率 4-4 ：名义利率和货币需求 4-5 ：物价上涨的成本 4-6 ：古典二分法 在本章中，我们检视关于通货膨胀的原因、效果和社 会成本的古典理论。这个理论之所以称之为“古典”， 是因为它假设价格是具有弹性的（flexible ）。 一般认为价格具有弹性的假设描述了长期的经济行 为，而短期的价格是具有粘性的（sticky ）。这也是新 古典学派（Neoclassical school ）跟凯恩斯学派 （Keynesian school ）理论争议的焦点之一。 注：经济学说史上还有一个New Classical school （新兴 古典学派）的说法。一是指以萨姆尔森为代表的新兴 古典综合学派，事实上还是属于凯恩斯学派；另一个 是以杨小凯为代表的超边际分析，他们试图改造整个 主流经济学的理论框架。 4-1 ：货币的职能 货币的三大功用：价值的储藏（store of value ）、计价 的单位（unit of account ）以及交换的媒介（medium of exchange ）。 ◎价值的储藏：货币是将购买力（purchasing power ）由 当前转移到未来的一种方式。然而，货币并不是完美 的价值储藏方式：当物价提高了，能够买到的产品数 量（购买力）就会下降。 ◎计价的单位：货币提供报价和记债的依据。用来衡量 经济交易的尺度的是货币，而不是几匹麻布、几头 羊。 ◎交换的媒介：货币是最具有流动性（liquidity ）的资 产。所谓流动性是指一项资产转换成其他物品的难易 程度。 货币的类型： ◎商品货币（commodity money ）：具有内在 （使用）价值的货币，如金、银等。视金为货 币或者发行可以兑换金的纸币的货币制度，称 为金本位（gold standard ）。 ◎强力货币或法定货币（fiat money ）：没有内在 （使用）价值，而由政府法令设置为通货的货 币。亦称legal tender 。 货币供给（money supply ）是指某一国或货币 区的银行系统向经济体中投入、创造、扩张 （或收缩）货币的金融过程。货币供给量 （quantity of ～）指一个国家在某一特定时点 上由家庭和厂商持有的政府和银行系统以外的 货币总和。（来源：百度） 政府对货币供给量的控制称为货币政策 （monetary policy ）。 s 货币供给(M/P) 是中央银行的权责行为，通常 假定是独立于市场体系的外生变量。 (M/P)s=M/P 。 补充： 中央银行的三大货币政策：1.存款准备金（reserve requirment ）；2. 再贴现率（rediscount ratio ）；3. 公开 市场操作（open market operation ）。 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金 清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求 的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金 率。 再贴现是相对于贴现而言的，商业银行在票据未到期 以前将票据卖给中央银行，得到中央银行的贷款，称 为再贴现。中央银行在对商业银行办理贴现贷款中所 收取的利息率，称为再贴现率。 公开市场操作是指中央银行在金融市场上公开买卖有 价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金， 进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一 种货币政策手段。 补充： M1 （狭义的货币供给量）＝通货（Currency， M0 ）＋活期存款（demand deposits ）+旅行支 票+其他支票存款； M2 （广义的货币供给量）＝M1 ＋小额定期存 款+储蓄存款+散户货币市场共同基金； M3 ＝M2 ＋其他金融资产。 4-2 ：货币数量论 货币数量论 （the quantity theory of mon