焦炭期货1.ppt

期货相关业务流程设计 仓单质押及解质押流程 期货交易部 提出仓单质押要求 风险控制部 审核 结算岗 填写《仓单质押抵充保证金授权书》 填写《解除仓单质押抵充保证金申请书》 提出仓单质押要求 传真至期货公司结算部 办理相关手续 仓单把被质押 仓单被解除质押划出 质押资金划入期货账户 质押资金划入期货账户 主要内容 焦炭期货合约 套期保值概念 套期保值解读 套期保值方案设计 套期保值组织架构设计 套期保值内控制度设计 期货相关业务流程设计 套期保值财处理方法 谢 谢 交割 指期货合约到期时，交易双方未平持仓按照交易所相关规定进行实物交割。 期货交易流程 主要内容 焦炭期货合约 期货交易制度 期货交易流程 套期保值解读 企业套期保值方案设计 企业套期保值的组织架构 企业套期保值内控制度设计 企业期货相关业务流程设计 企业套期保值财处理方法 套期保值解读 思路： 1、买入套期保值 2、卖出套期保值 牛市思路 熊市思路 套期保值 套期保值解读 12月23日 期货:4848 现货:4890 2月16日 期货:5102 现货:5110: 1月26日 期货:5030 现货:5080 3月14日 期货:4733 现货::4730 实例1（螺纹钢）： 2011年2月16日，上海地区三级螺纹钢现货价格5110元/吨，某钢厂积压库存1万吨，当天期货10月合约rb1110收盘价格为5102元/吨。经过长期的反季节上涨，钢厂担心后期价格下跌，导致库存缩水，该钢厂决定对1万吨库存进行卖出保值，以5102元/吨价格卖出rb1110合约1000手（1手=10吨）。 后期正好钢厂所料，价格大幅下跌。 2011年3月14日，10月期货价格跌至4733元/吨，现货价格跌到4730元/吨，钢厂顺利地将1万吨现货一次性抛售，同时将期货合约以4733价格买入平仓。 　 套期保值解读 套期保值解读 -380+369=-11元/吨，现价价格下跌了380元/吨，因为通过期货进行套期保值，最终库存仅缩水11元/吨，有效地规避了价格下跌的风险。 套保结果 盈利369元/吨 亏380元/吨 买入对冲 1000手 4733元/吨 售出 4730元/吨 3月14日 卖出 1000手 5102元/吨 库存积压1万吨 5110元/吨 2月16日 期货市场 现货市场 日期 实例2（螺纹钢）： 2011年12月23日，上海地区三级螺纹钢现货价格4890元/吨，某钢厂积压库存1万吨，当天期货10月合约rb1110收盘价格为4848元/吨。正值消费淡季，钢厂担心价格下跌，导致库存缩水，该钢厂决定对1万吨库存进行卖出保值，以4848元/吨价格卖出rb1110合约1000手（1手=10吨）。 后期价格不跌反涨。 2011年1月26日，10月期货价格涨至5030元/吨，现货价格涨至5080元/吨，钢厂1万吨库存成功销售，同时将期货合约以5030价格买入平仓。 套期保值解读 套期保值解读 190-182=8元/吨，现价价格上涨190元/吨，因为通过期货进行套期保值，库存没有缩水，但是增值的投机利润没有赚到，仅升值了8元/吨，实现了稳定经营的目的。 套保结果 亏182元/吨 赚190元/吨 买入对冲 1000手 5030元/吨 售出 5080元/吨 1月26日 卖出 1000手 4848元/吨 库存积压1万吨 4890元/吨 12月23日 期货市场 现货市场 日期 套期保值解读 卖出保值的意义 可以在价格处于下跌趋势的情况下锁定预期利润。 规避因价格下跌带来的经营风险。 由于期货特有的证金制度，以较小的资金投入，扩大市 场占有率。 如果市场处于现货对期货贴水状况，可以获取额外的利 润。 套期保值的原理 同一种商品的期货和现货价格，受相同的经济因素和非经 济因素影响和制约。 期货合约到期必须进行实货交割，使现货价格与期货价格 具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差 异等于零或接近于零． 套期保值概念 套期保值—利用期货合约为现货市场上的商品买卖交易进行保值。 基本做法—在期货市场上买进（或卖出）与现货市场的商品数量相同的该商品的期货合约，以期在未来某一时间在现货市场上买进（或卖出）现货商品时，能通过在期货市场上卖出（或买进