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证券投资学——入门教育 主讲人 山西大学商务学院经济系 金融教研室 武英芝 一、《证券投资学》的学习内容 1、证券投资工具： 股票、债券、证券投资基金、权证等金融 衍生工具 2、证券市场运行及其规则： （1）发行市场：一级市场，发行人出售证券 融资，投资者购买新上市证券的市场。 （2）交易市场：二级市场，投资者买卖已上市证券的市场，主要集中在证券交易所内交易。 一、《证券投资学》的学习内容 3、证券投资分析方法： （1）基本分析：通过分析宏观经济、行业兴衰、上市公司的财务、业绩增长和未来成长性等预测证券价格的方法。 （2）技术分析：通过分析市场市场行为——价、量、时、空运行留下的轨迹来预测证券价格的方法。 学习《证券投资学》——未来生活投资理财的需要 子曰：“君子不器”———《论语》 证券市场个人投资理财的场所之一 理财是对财富的有效管理，个人理财是对个人、家庭的财产进行科学地、有计划地、系统地全方位管理，以实现个人、家庭财产的合理安排、消费和使用，是一门赚钱、花钱、省钱的学问。 理财的目标 ①实现资产的保值与增值，拥有的财产不缩水，让“钱生更多的钱”。 ②合理支配钱，即应该把钱花在哪里，如何花，少花冤枉钱。 开源节流，是对理财行为最精辟的概括。 常见的理财法则——4321理财法则 4321指的是百分比，40%、30%、20%、10％。就是把我们所有的财产分成4部分。 40％：用来做高回报的投资，当然风险也会高一点（股票，基金，期货等等） 30%：用来日常的周转和开销 20%：用来做储备（银行的现金存款或者还房贷） 10％：投放到保险上，这10%的主要目的就是保证其余的90%的产业不会因意外、住院、大病导致我们的资产缩水。 二、几个基本概念 1、投资含义 经济主体为获得未来预期收益，预先垫付一定量货币或实物，以经营某项事业的行为。 ①直接投资(实物投资） 投资者对实物资产如：土地、机器、厂房等进行投资，直接从事生产经营，创造产品价值的活动。 ②间接投资（证券投资） 经济主体对股票、债券、证券投资基金等有价证券进行投资，以获取股息、利息、红利以及买卖差价的行为。 证券投资与直接投资的关系 （1）投资者投资（初次购买）发行人发行的股票、债券行为实际是发行人融资的行为； （2）投资者证券投资获取的利息、股息、红利都来源于发行人直接投资的经营利润； （3）投资者投资（购买）股票、债券所能获得的买卖差价源于上市公司等经济主体直接投资经营利润的增长和未来经营良好的成长性。 结论：证券投资获得收益的基础是直接投资创造的利润。 二、几个基本概念 2、直接融资 资金需求者直接凭借自己的信用发行（出售）股票、债券等有价证券而实现的融资。 3、间接融资 资金需求者通过商业银行等金融中介的信用活动（吸收存款、发放贷款）而实现的融资。 世界经济发展史证明，直接融资的资源配置效率优于间接融资。 证券市场是集融资、投资，实现资源配置和财富再分配的场所。 资本证券 资本证券含义： 把资本投入企业或贷给企业、国家的证书，是实际资本的纸质代表物，本身没有价值，但代表了实际资本未来能够给持有者带来的收益，因而产生市场价格。是有价证券的主要形式。 总结： 通常把资本证券直接称为有价证券乃至证券，它是证券理论与实务界研究的主要对象。 四、证券市场的构成 五、参与我国证券交易所交易基本流程 六、股市的运行特点 中国股市6次牛熊大轮回  上证指数涨跌幅及时间统计表 六、股市的运行特点： 大自然有春夏秋冬，股市同样是“春生夏长（牛市）、秋收冬藏（熊市）”。 虽然股价涨跌有周期，但股价走势总体来看呈螺旋式的上升态势。 中国股市从时间上来看：牛短熊长。 （三）第一只亏损股、第一只停牌股与第一个退市制度 第一只停牌股： 作为深交所的“老五股”之一，深原野（000005）于1990年12月10日挂牌上市。深原野在上市前已经是连续亏损三年，通过层层包装后在深交所闪亮登场。1992年7月7日，原野股票在深交所停牌。这是中国股市上第一只因为财务欺诈而被停牌的股票。1993年12月29日，原野公司重组为世纪星源股份有限公司，1994年1月3日复牌交易。 沪市第一家亏损公司：一汽金杯（现金杯汽车）： 该股1992年上市，它是沪市除浙江凤凰外最早上市的异地股，但自1994年起公司业绩不断大幅下滑，1995年净利润出现2.54亿元亏损。 （三）第一只亏损股、第一只停牌股与第一个退市制度 第一个退市制度 2001年2月22日，证监会依据《公司法》发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，首次明确规