证券期货经营机构落实资产管理业务八条底线禁止行为细则(2015年3月版).pdfVIP

证券期货经营机构落实资产管理业务 “八条底线”禁止行为细则 （2015 年3 月版） 第一条 为规范证券期货经营机构开展私募资产管理业 务行为，结合目前私募资产管理业务实际运行情况，按照“八 条底线”要求，制定本细则。 第二条 本细则所称证券期货经营机构，是指证券公司、 基金管理公司、期货公司及其依法设立的从事私募资产管理 业务的子公司。 第三条 不得存在非公平交易、利益输送、利用非公开 信息交易等损害投资者利益的行为，包括但不限于以下情 形： （一）交易价格严重偏离市场公允价格，损害投资者利 益； （二）以利益输送为目的，与特定对象进行不正当交易， 或在不同的资产管理账户之间转移收益或亏损； （三）以获取佣金或者其他不当利益为目的，使用客户 资产进行不必要的交易； （四）泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息 从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动； （五）利用管理的客户资产为第三方谋取不正当利益； - 1 - （六）违背风险收益相匹配原则，利用分级资产管理计 划向特定一个或多个劣后级投资者输送利益； （七）占用、挪用客户委托资产。 第四条 不得在销售资产管理计划时存在向投资者违规 承诺本金不受损失或者承诺最低收益等行为，包括但不限于 以下情形： （一）资产管理合同及销售材料中存在包含保本保收益 内涵的表述，如零风险、收益有保障、本金无忧等； （二）与投资者签订回购协议、抽屉协议或承诺函等文 件，直接或间接承诺保本保收益； （三）销售人员向投资者口头承诺保本保收益。 第五条 不得存在不适当宣传、销售资产管理计划以及 误导欺诈投资者等行为，包括但不限于以下情形： （一）向非合格投资者宣传推介资产管理计划； （二）资产管理计划投资者人数累计超过200 人； （三）通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体 或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、 博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传具体产品； （四）向投资者宣传的资产管理计划投向与资产管理合 同约定投向不相符； （五）销售资产管理计划时，存在未充分披露资产管理 计划交易结构、当事各方权利义务条款、收益分配内容、投 - 2 - 资顾问合作信息（如有）、关联交易情况（如有）等行为； （六）假借其他金融机构名义吸引投资者购买资产管理 计划； （七）资产管理计划完成备案手续前参与股票公开或非 公开发行； （八）资产管理计划未有明确的投资标的，即向投资者 宣传预期收益率，分级资产管理计划除外。 第六条 不得利用资产管理计划进行商业贿赂，包括但 不限于以下情形： （一）以资产管理计划资产向个人或不具备相关专业能 力或未提供实质服务的机构支付费用； （二）以输送利益为目的，将资产管理计划份额销售给 特定投资者，其承担的风险和收益不对等； （三）以资产管理计划资产向相关服务机构支付不合理 的费用。 第七条 不得开展资金池业务，资产管理计划投资非标 资产时不得存在以下情形： （一）不同资产管理计划进行混同运作，资金与资产无 法明确对应； （二）资产管理计划未单独建账、独立核算，多个资管 计划合并编制一张资产负债表或估值表； （三）资产管理计划在开放申购、赎回或滚动发行时未 - 3 - 进行合理估值，脱离对应资产的实际收益率进行分离定价。 第八条 分级资产管理计划的杠杆倍数不得超过10 倍。 本条所称分级资产管理计划是指存在某一级份额为其他级 份额提供一定的风险补偿或收益分配保障，在收益分配中获 得高于其按份额比例计算的剩余收益的资产管理计划。不参 与收益分配或不获得高于按份额比例计算的剩余收益的，不 属于本条规范的分级资产管理计划。 杠杆倍数= （优先级份额+劣后级份额）/劣后