分拆上市介绍及案例分析.pdfVIP

  100            中国最佳投资咨询公司 /us/  目录  一、分拆上市涵义3  二、分拆上市的背景3  三、分拆上市的好处4  四、分拆上市条件7  五、分拆上市相关案例分析8  （一）佐力药业上市8  1、背景知识8  2、佐力药业分拆上市相关财务情况分析9  3、康恩贝股权转让情况分析10  4、独立性分析11  5、佐力药业报告期内与康恩贝关联交易14  （二）经典案例——同仁堂A股分拆上市15  1、案例的简要介绍15  2、背景分析17  3、当事公司介绍19  4、中介机构作用21  5、前期工作23  6、总体方案设计24  7、操作程序及过程26  8、分拆上市中涉及到的实质性法律问题28  六、企业IPO的准备工作36  （一）该不该上市36  （二）应何时上市37  （三）何地上市37  （四）上市应该准备什么37  （五）应如何选择中介机构39  （六）上市过程企业家心态应是怎样39  七、中投顾问为企业提供的服务39  （一）中投顾问简介40  （二）中投顾问发展历程40  （三）中投顾问企业上市一体化服务41                  中投顾问为您提供上市一体化服务 详情请登录 /us ipo 咨询全国服务热线：400 008 0586               中国最佳投资咨询公司 /us/  分拆上市介绍及案例分析   文/中投顾问IPO咨询事业部 一、分拆上市涵义 分拆上市指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现 有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离 出去。 分拆上市有广义和狭义之分，广义的分拆包括已上市公司或者未上市公司将 部分业务从母公司独立出来单独上市；狭义的分拆指的是已上市公司将其部分业 务或者某个子公司独立出来，另行公开招股上市。分拆上市后，原母公司的股东 虽然在持股比例和绝对持股数量上没有任何变化，但是可以按照持股比例享有被 投资企业的净利润分成，而且最为重要的是，子公司分拆上市成功后，母公司将 获得超额的投资收益。  二、分拆上市的背景 自2010年4月13 日证监会允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市的消息 公布以来，初期市场各方主要是基于相关上市公司估值提升的角度出发进行“寻 宝”，而此后对于分拆上市的担忧和质疑也屡见不鲜。 从表面来看，分拆上市政策出台的背景是为了通过增加创业板股票供应来达 到有效抑制市场对于创业板过度炒作的行为，促进市场回归理性。到针对创业板 市场所存在着“三高”现象（即发行价高、市盈率高和超募金额高），管理层并 未如往常一样采取简单的行政干预手段进行调控，而是进行针对性的调控、引导 和规范，如根据市场情况加快或降低扩容节奏；通过《创业板上市公司规范运作 指引》和《创业板信息披露业务备忘录第1号——