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macroeconomics fifth edition N. Gregory Mankiw PowerPoint® Slides by Ron Cronovich © 2003 Worth Publishers, all rights reserved Econ 101: Intermediate Macro Theory Lecture notes Professor Cetorelli UC Davis Fall 2003 Has the standard of living in the U.S. improved over time? Difficult question. How do we measure such a thing? In economics we look at aggregate income, the value of goods and services produced in a country, as a good indicator of standard of living. How do you answer the question? CHAPTER 1 The Science of Macroeconomics CHAPTER 1 The Science of Macroeconomics slide 2 U.S. Gross Domestic Product U.S. Gross Domestic Product in billions of chained 1996 dollars (it takes care of inflation) in billions of chained 1996 dollars (it takes care of inflation) 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 d… n e r t d r a w 5,000 p u n u -r g n o l 4,000 3,000 1970 1975 1980 1985 1990 1995 200
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