第十一章金融体系格局——市场与中介相互关系.ppt

第十一章金融体系格局——市场与中介相互关系 金融中介概述（含义、产生、功能） 商业银行（性质、职能、业务） 投资银行 （定义、业务） 非银行金融机构 （保险公司 、证券公司 、信托公司 、租赁公司 、投资基金 ） 政策性金融机构（特征、类型） 金融中介 含义: 动态概念：在货币资金运动和信用活动中为资金供给者和需求者提供信息、设施、信贷服务、结算服务、投资服务、保险服务、信托服务等金融性服务的活动。静态概念：专门从事金融性服务活动的机构 广义概念和狭义概念 产生的原因：产生于储蓄和投资在各单位之间均衡分布的客观要求，是连接资金供给者和需求者的媒体或桥梁，是促成储蓄转化为投资的特殊机制 功能 ：降低金融交易中的信息成本；实施规模经营和专业化操作，降低交易成本;防范和降低各种金融风险；为交易者提供最多的收益机会和最灵活的支付机制 商业银行 性质：早期银行业；现代商业银行本 质特征：具有企业的一般特征；金融企业；特殊银行 职能：信用中介；支付中介；调控媒介；金融服务；信用创造 主要业务：负债业务、资产业务、中间业务 商业银行的主要业务 1 负债业务:（1）自有资本 (普通股股本、无偿还期的优先股股本、资本盈余、未分配利润、资本储备金、其他准备金等;债务资本 )意义:银行信誉的基础;维持业务经营的基本前提;资本比率要求可限制银行不合理的资产扩张。对资本充足度的正确理解。（2）存款业务 经营管理要求:重在提高稳定率 ；注重降低存款成本率 ；吸收存款要与资产安排相匹配 ；注重规模效益（3）其他负债业务 同业拆借、向中央银行借款、发行金融债券、占用资金，等。 商业银行的主要业务 2 资产业务（1）贷款业务经营管理主要环节的基本要求：制定好贷款经营的基本政策；安排好贷款资产组合；确定贷款限额；科学合理地划分贷款权限；作好贷款信用分析；确定合理的贷款价格；监控贷款质量 （2）投资业务 意义；获取收益；降低风险；补充资产流动性；类型：政府证券投资、政府机构证券投资、地方政府证券投资和公司证券投资 商业银行的主要业务 3 中间业务 为客户办理支付、进行担保和其他委托事项，从中收取手续费的业务。主要有：汇兑业务、结算业务、信托业务、租赁业务、咨询业务等 。 关于表外业务 定义：未列入银行资产负债表内，不影响资产负债总额的能为银行带来额外收益的业务，主要包括贷款承诺、备用信用证、贷款销售以及在金融创新中出现的衍生工具交易等。广义的表外业务包括汇兑、结算、信托等传统的中间业务。 投资银行 投资性金融机构的类型：证券经营机构、证券投资咨询机构、证券结算登记机构、证券金融公司、投资基金以及与证券业务相关的各类事务所等。 投资银行的定义：从事证券承销、证券交易、公司并购或资产重组、项目融资、风险投资、基金管理、投资顾问等多种业务的投资性金融机构。其基本特征是综合经营资本市场业务。罗伯特·库恩(Robert Kuhun)依业务经营范围大小给出四个层次的不同定义。范围大小依次为：全部金融业务、部分或全部资本市场业务、除去基金管理和风险投资等外的资本市场业务、只从事证券承销和交易活动 投资银行的比较特征 投资银行与商业银行的主要区别：从市场定位看，投资银行是资本市场的核心，而商业银行是货币市场的核心；从融资方式看，投资银行服务于直接融资，而商业银行则服务于间接融资；从业务重心看，投资银行的业务重心是证券承销，而商业银行的业务重心是存款和贷款；从基本收入或利润来源看，投资银行的利润主要来自佣金，商业银行的利润则主要来自存贷款利息差；从经营管理策略或方式上看，投资银行倾向于业务开拓和获取风险收益，而商业银行则倾向于稳健经营。  投资银行的主要业务 1 证券承销 证券承销是指在公募发行条件下投资银行以承销商身份依照协议包销或分销发行人的股票、债券等有价证券的业务活动。所谓公募发行(Public Offering)，是指在证券市场，由发行者向非指定的广大投资者公开销售证券。 证券交易 证券交易业务是指投资银行在证券交易市场上作为经纪商从事代理证券买卖业务，以获得佣金收入，作为自营商，运用自有资本自行买卖证券，从中赚取买卖差价的经营活动。 投资银行的主要业务 2 公司并购 公司并购业务，是指投资银行在公司收购兼并活动中，作为中介人或代理人为客户公司提供决策和财务服务，或作为产权投资商直接投资于并购公司产权，获取产权交易差价的业务活动。并购目标 、收购价格 、支付工具 、公开标购 、杠杆收购 、过渡贷款 、垃圾债券 、反收购 项目融资 项目融资业务，是