国都2号-安心理财集合资产管理计划.doc

国都2号-安心理财集合资产管理计划 2009年第二季度报告 重要提示 本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称“试行办法”）、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》（以下简称“通知”）及其他有关规定制作。 管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产，但不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。 管理人保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 托管人已于2009年7月 7日复核了本报告。保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本报告未经审计。 本报告中的内容由管理人负责解释。 本报告期自2009年3月27日至6月30日止。 集合计划产品概况 产品名称：国都2号-安心理财集合资产管理计划（简称“本集合计划”） 产品类型：非限定性 成立日期：2009年3月27日 成立规模：684,807,288.54元 存续期：5年 计划管理人：国都证券有限责任公司 计划托管人：中国建设银行股份有限公司 主要财务指标和集合计划净值表现 主要财务指标 主要财务指标 2009年3月27日-2009年6月30日 1 本期净收益（人民币元） 13,609,595.13 2 份额本期净收益（人民币元） 0.0225 3 期末资产净值（人民币元） 616,314,795.04 4 期末份额净值（人民币元） 1.0199 5 期末份额累计净值（人民币元） 1.0199 6 本期份额净值增长率 1.99% 7 份额累计净值增长率 1.99% 财务指标的计算公式 份额本期净收益 = 集合计划本期净收益÷集合计划期末份额 期末份额净值= 集合计划期末资产净值÷集合计划期末份额 期末份额累计净值= 期末份额净值+期末份额累计分红 本期份额净值增长率 = （期末份额累计净值 - 期初份额累计净值）÷期初份额累计净值 ×100% 份额累计净值增长率 =（期末份额累计净值-1）× 100% 集合计划收益表现 集合计划管理人报告 投资主办人简介 本产品投资运作采取资产管理委员会领导下的投资小组集体决策制。 本产品投资主办人 王跃文，男，15年金融市场投资经验，其中7年期货投资、8年证券证券投资经历。曾任中国国际期货经纪有限公司交易一部总经理助理、基金管理部投资经理；国信证券资产管理部研究员、交易室主任；2005年加入国都证券，现任国都证券理财业务总部投研部副经理。 报告期内集合计划业绩表现 截止到2009年6月30日，集合计划份额净值为1.0199元，累计份额净值为1.0199元，本期份额净值增长率为1.99%，集合计划累计份额净值增长率为1.99%。 投资主办人报告 2009年2季度，在经济复苏预期和充裕流动性的推动下，股票市场震荡上扬，沪深300指数上涨26.27 %；通胀预期和IPO重启的消息，打压了债券市场，中债总全价指数下跌0.71 %。 按照本集合计划说明书的约定，“管理人应自本集合计划成立之日起3个月内使集合资产管理计划的投资组合比例符合投资组合设计的约定”，本季度大部分期间为本集合计划建仓期。 在建仓期，本集合计划采取低风险投资策略。首先建仓了较大比例的债券型资产和小部分股票型基金，随着帐户净值的提高，逐步增加股票基金的比例。在IPO恢复发行的消息出台后，管理人大比例减持债券型资产，提高组合流动性，备战IPO（本集合计划具有网下申购资格）。 展望后市，债券市场由于IPO的恢复发行和投资人对通胀的预期，短期看是弱势震荡格局。中期看，加息周期尚远，债市能提供稳定收益。自下而上选择高息企业债仍有较好收益。 股票市场处于经济复苏预期与现实估值压力博弈的阶段。看估值，股票已经不便宜，股票相对于债券的相对吸引力略微低于历史平均水平。看中国经济大的发展趋势，目前仍是很好的投资时间。按历史上A股市场市盈率对成熟市场的溢价情况，目前对成熟市场的溢价率处于较低水平。中国经济内需式的复苏及下半年人民币升值预期吸引海外资金流入涌入香港，A-H差价对A股有支撑作用等因素决定了A股市场下半年很可能跑赢成熟市场。 同时，我们也看到市场自身缺少继续大幅度上升的基本面支撑，系统性机会来源于同海外比价的推动，结构性机会更可能来源于低估值板块补涨。本集合计划管理人将继续谨慎操作，利用机构网下申购优势，增厚本集合计划安全垫，同时逐步增加风险投资比例，力争以较低的风险为客户创造回报。 集合计划财务报告 集合计划会计报告 集合计划资产负债表 单位：元 资 产 负债和持有人权益 2009年6月30日 资 产 : 　 负 债: