2012-08-03_群益证券(香港)_群益证券(香港)研究所_2012年下半年安防视频监控行业简析高清、智能的快速成长.pdfVIP

高清、智能的快速成长 2012年下半年安防视频监控行业简析 群益研究部 Jun.2012 1 结论 视频监控系统国内市场发展潜力巨大，预计到“十二五”末，国内监控摄 像机的每千人拥有量将达到25台，同时考虑设备更新、出口产值增加 的因素，预计2015年视频监控设备产值将超过1100亿元，CAGR达到 23% 。 “平安城市”是近期中国安防业发展的重要推动，11年起在全国范围内推 行，预计“十二五”内带动2400万个摄像头、约合1200亿元左右的行业 产值。 市场容量大幅增加的同时，视频监控设备本身的技术革新和产业升级也 在继续。前端设备向高清化提升，后端由DVR向NVR改革，提升清晰 度的同时，系统、设备的智慧化程度也在不断进步 安防视频监控行业作为非标准化行业，企业厂商的产品种类、技术、质 量、管道、服务等因素都会成为客户选择的参考。综合以上因素，拥有 完整产业链的龙头企业将是行业快速成长的最大受益者。 投资建议：海康威视，大华股份 2 大纲 政策助力，前景广阔 “十二五”内监控设备保有量将快速提升 “平安城市”牵头，快速推动视频监控产品需求 智能化、高清化、网络化是技术趋势 纵向一体化是产业趋势 投资建议 3 安全与效率是安防视频监控应用的源头 随着经济不断发展，生活水准不断提升，人的私有财产逐渐积累，对社 会公共安全的强调和秩序的维护，以及人身生命、财产安全的重视程度 不断提高。安防视频监控能够有效防止犯罪的滋生以及事后破案的效 率。 同时，生产、生活效率不断提高，对于资讯和周围环境的掌握度要求也 越来越高，物联网应运而生，安防视频监控则是物联网的典型应用之 一。 公共安全 远程医疗 工业监控 交通监控 农业监控 智能家居 4 视频监控起步初期，潜力巨大 截至“十一五”末，我国每千人拥有的摄像机数量仅为5台左右。即便是 安防业企业聚集的浙江省和广东省，该数字也分别仅为17台/千人和10 台/千人。 同期美国每千人拥有摄像机数量为49台，英国则为73台。可以说我国 前端摄像机市场刚处于起步阶段。随着中国进入安防产业发展高峰，其 放量是必然的。 图：2010年末每千人拥有摄像机数量（单位：台） 数据来源：安全与自动化杂志，群益证券 5 内销视频监控设备市场预超两千亿 推论： 参照美国等发达国家每千人监控摄像机50台左右的资料，考虑中国目 前的城市化率和未来相关安防专案、政策的推行进度，我们预计：到 “十二五”末，中国每千人监控摄像机的保有量将达到25台左右，即五 年内新增的保有量达到3,300万台左右，预计其中约80%将由国内厂 商供应。 以每一路监控点建设投资额约20,000元估算，2,600万台设备将直接 产生5,200亿元左右的产业产值。 参照海康承接重庆“平安城市”项目的合同金额以及目前高清视频监控 设备价格估算，仅新增国内用视频监控设备“十二五”的累计产值就将 达1,700亿元左右。 同时考虑前后端设备更新周期多为3~5年，加上2010年前700多万 台、以及“十二五”前期新增量的更新，预估因更新设备带动的产值约 为700亿元左右。 设备新增+设备更新=2,400亿元 6 视频监控