公司理财（第二版）教学配套课件胡玉明第11章投资项目现金流量.pdfVIP

第11章 投资项目现金流量 暨南大学会计学系 胡玉明 thuym@jnu.edu.cn 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 1 • 本章学习目标 • 理解现金流量的含义 • 掌握现金流量的基本构成 • 掌握现金流量估算方法 • 理解和掌握现金流量估算的基本原则 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 2 • 有鉴于此，本章讨论： • 现金流量及其基本构成 • 估算投资项目现金流量 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 3 • 一、现金流量及其基本构成 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 4 现金流量及其基本构成 • 投资项目的预期现金流量是投资项目评 估的首要环节。 • 实际上，这也是分析、评价投资项目最 重要、最困难的一个步骤。 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 5 现金流量及其基本构成 • （一）现金流量的一般概念 • 在投资项目评估中，现金流量特指一个投资项 目引起企业组织的现金支出与现金收入增加的 数额。 • 这里的“现金”与会计学所指的现金不同，它指 的是广义的现金，它不仅包括各种货币资金， 而且包括投资项目需要投入企业组织拥有的非 货币资源的变现价值或重置价值。 • 例如，一个投资项目需要使用企业组织原有的 厂房、设备和材料等，则相关的现金流量是指 它们的变现价值，而不是它们的账面成本。 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 6 现金流量及其基本构成 • （二）现金流量的基本构成 • 现金流量的基本构成包括： • 现金流出量 • 现金流入量 • 净现金流量 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 7 现金流量及其基本构成 • 1。现金流出量 • 一个投资项目的现金流出量是指该投资项目引 起企业组织的现金支出的增加额。 • 以企业组织购置一条生产线为例，现金流出量 主要包括： • （1）购置生产线的价款 • （2 ）生产线的维护、修理等费用 • （3 ）垫支流动资金 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 8 现金流量及其基本构成 • 2 。现金流入量 • 一个投资项目的现金流入量是指该投资 项目引起企业组织的现金收入的增加 额。 • 以企业组织购置一条生产线为例，现金 流入量主要包括： 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 9 现金流量及其基本构成 • （1）经营现金流入量 • 经营现金流入量=销售收入－付现成本 • 付现成本= 销售成本－折旧额 • 经营现金流入量=利润＋折旧费用 • （2 ）该生产线寿命期终了或出售或报废 时的残值收入 • （3 ）收回的流动资金 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University