公司理财（第二版）教学配套课件胡玉明第1章公司理财导论.pdfVIP

第1章 公司理财导论 暨南大学会计学系 胡玉明 thuym@jnu.edu.cn 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 1 • 本章学习目标： • 了解公司理财发展历程 • 理解企业组织形式及其对公司理财活动 的影响 • 掌握公司理财目标及其内容 • 理解公司理财基本观念 • 了解公司理财在企业组织的地位以及财 务经理人的素质要求 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 2 • 有鉴于此，本章讨论： • 公司理财的演进 • 企业组织形式 • 公司理财目标与内容 • 公司理财的基本观念 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 3 • 一、公司理财的演进 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 4 公司理财的演进 • 任何一门学科，其理论都在历史的延续 过程逐渐形成与发展起来。公司理财自 然也不例外。 • 只有了解公司理财的历史，才能了解其 发展；只有了解公司理财的过去，才能 更好地把握其现在和未来。 • 从国际视野看，公司理财的发展大致经 历了以下几个阶段： 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 5 公司理财的演进 • 1。20世纪初之前，公司理财一直被视为微观 经济理论的应用学科。当时，公司理财的内容 只是包括信用工具、金融机构和资本市场等三 大部分。 • 2 。到了20世纪20年代，随着经济和科学技术 的发展，新的行业不断涌现，企业组织需要筹 集更多的资金，以扩大企业组织的生产规模。 当时，公司理财主要关注企业组织如何利用股 票、债券和其它证券筹集资金。公司理财的主 要内容是外部筹资方法。 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 6 公司理财的演进 • 3 。20世纪30年代西方国家出现经济大萧 条，公司理财的重点转向与企业组织生 存密切相关的问题如企业组织的资产流 动性、破产清算、合并等。 • 4 。20世纪40至50年代，公司理财学科没 有重大的发展和突破。这个时期，公司 理财的研究重点是分析、预测和控制企 业组织的现金流量（Cash Flows ）。 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 7 公司理财的演进 • 5 。20世纪50年代中期，公司理财的重心开始 转向资本预算（Capital Budgeting ）。由此，公 司理财的关注重心开始从企业组织的外部转向 企业组织的内部，注重企业组织的内部决策。 • 6 。20世纪60年代资本结构理论的发展，标志 着公司理财进入一个崭新的发展阶段，出现了 著名的ＭＭ理论即资本结构理论和投资组合理 论（Investment Portfolio Theory ）。 2013-3-3 Prof.Hu ，Jinan University 8 公司理财的演进 • 7 。20世纪70年代是公司理财的基本理论的