公司理财（第二版）教学配套课件陈德萍第10章.pdfVIP

公司理财 第4篇 预算分析 基础 第10章 杠杆原理 通过本章的学习，你应该达到以下目标： 知识目标：掌握经营杠杆、财务杠杆、复合 杠杆的概念；明确经营杠杆、财务杠杆与复合杠 杆的关系以及它们分别与经营风险、财务风险、 公司风险之间的联系；了解杠杆原理在理财活动 中的作用。 技能目标：掌握经营杠杆、财务杠杆、复合 杠杆系数的理论和实务计算公式，学会用杠杆原 理来分析公司财务状况变化的规律。 能力目标：能对症下药地制定理财策略，为 企业经营管理活动的预、决策服务。 ⒑⒈经营杠杆 10.⒈成本习性的概念 ⒑⒈⒉经营杠杆的计量 ⑴经营杠杆的理论其 理论计算公式如下： 息税前利润变动率 经营杠杆系数 产量变动率 p p / 或DOL S S / 式中：P——变动前（基期）息税前 利润。为了提供完整的管理信息，采用息 税前指 标。息税前利 润=税后利润+所得税+利息； ΔP——息税前利润的变动 额。即=变动后（计划期）息税前利润-P； S——变动前（基期）产销 量； ΔS——产销量的变动额。即= 变动后（计划期）产销量- S 。 ⑵经营杠杆的实务计算公式   基期贡献毛益M   经营杠杆系数DOL   基期息税前利润P ⒑⒈⒊经营杠杆和经营风险 ⑶混合成本 在理财实务中，为了提供准确的管理信 息，对混合成本应采取适当的方法，将其中的 变动和固定两种因素分解出来，并分别归入变 动成本和固定成本中去，即建立y=a+bx 函数关 系，求a和b 。 分解混合成本的方法主要有高低点法和回 归分析法： ①高低点法 y a bx  高点混合成本  低点混合成本  y 1  y 2 b 高点业务量  低点业务量 