公共债务(第二版)教学配套课件张海星第十章.pdfVIP

第十章 国外公债 国外公债概述 国外公债的规模 国外公债的结构 中国的国外公债 第一节 国外公债概述 一、外债的定义与解析  （一）国际组织对外债的界定： 外债总额是指在任意一个时点上，一国居民对非居 民的已经拨付但尚未偿还的契约性负债余额，这种 负债需偿还本金并支付利息，或只还本金不付利 息，或只付利息不还本金。  （二）中国外债定义及特点 1987年8月27日由国家外汇管理局发布的《外债统计 监测暂行规定》把外债概括为：“中国境内的机 关、团体、企业、事业单位、金融机构或其他机构 对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机 构、企业或其他机构用外国货币承担的具有契约性 偿还义务的全部债务”，“借款单位向在中国境内 注册的外资银行和中外合资银行借入的外汇资金视 同外债，在中国境内注册的外资银行和中外合资银 行向外借入的外汇资金不视为外债”。  （三）从不同学科角度对外债的解释 从经济学意义上讲，外债是国内投资超过本国储蓄 而注入本国经济体的一笔外国资源。 从金融学意义上讲，借入的外债一方面表现为金融 机构的负债，另一方面贷放出去又表现为资产。 从贸易学意义上讲，外债的信用关系并不是不直接 的。 从政治学意义上讲，外债可以作为经济、政治危机 的缓冲物，也可以成为加剧经济危机及政治崩溃的 催化剂。 从统计学意义上讲，外债就是各国政府、国际金融 机构规定的有关外债定义、分类、口径与表格和数 据及它们之间的数量关系的总和。 从财政学意义上讲，外债的本质是国家信用。  二、国外公债的口径  外债可分为三种类型： 1. 统借统还外债，是指政府的财政部门统一借入、 统一偿还的外债。 2. 统借自还外债，是指财政部门统一代为借入但由 具体债务使用人偿还的外债。 3. 自借自还外债，即由用债人自行借入、自行偿还 的外债。  窄口径外债=统借统还外债（主权外债）  中口径外债=统借统还外债+统借自还外债  宽口径外债=统借统还外债+统借自还外债+自借自还外债 三、国外公债的作用：  （一）促进经济增长、维持国际收支平衡  （二）推进本国经济结构的调整  （三）提高就业水平  （四）加强国际间经济合作与交流 第二节 国外公债的规模  一、国外公债规模的影响因素  （一）国内因素 1. 财政赤字的大小和内债的发行状况。 2. “双缺口”的大小和国际收支不平衡的程度。 3. 外债使用效益与消化、配套能力。 4. 国际清偿能力的大小。  （二）国外因素 1. 整个世界经济形势和技术发展。 2. 国际资本流动的规模和方向。 3. 资本输出国对外经济战略。 4. 其他国家吸收外资政策和利用外资的规模。 5. 国际金融、国际贸易的各个方面以及政治、军事 态势也会不同程度地起到直接或间接、明显或微 妙的作用。 二、适度外债规模的理论分析 外债规模通常分为总值和净值。外债总值是指当年 未偿外债的总额，它是历年所借但尚未到期的外债 总余额同当年新借入的外债数额之和。外债净值是 指当年新借外债数额减去当年还本付息数额后所得 差额，亦即当年实际流入的外债数量。 定 确 的 模 规 债 外 度 适 边际收益 边际成本 MC MR MR 1 2 MR O 外债总额 K K K3