管理会计 教学配套课件 陈艳 姜振丽 第八章.pdfVIP

第八章 长期投资决策分析 学习目标 通过本章学习，使学生在了解长期投资决 策的意义、特点和分类的基础上，明确长期投 资决策应考虑的重要因素，并结合案例熟悉长 期投资决策最常用的评价指标及其专门方法。 本章内容  第一节 长期投资决策分析意义  第二节 长期投资决策分析基础  第三节 长期投资决策评价指标  第四节 长期投资决策案例分析 第一节 长期投资决策分析意义  一、投资及长期投资的概念  二、长期投资决策的定义  三、长期投资决策的特点  四、长期投资决策的分类  五、长期投资决策的意义 一、投资及长期投资的概念  1．投资的概念  投资概念有狭义和广义之分，本书取广义的概 念。  广义的投资是指企业投入财力，以期在未来一 定期间内获取报酬或更多收益的活动。 一、投资及长期投资的概念  2．长期投资的概念  长期投资是指凡涉及投入大量资金，获取报酬 或收益的持续期间超过一年以上，能在较长时 间内影响企业经营获利能力的投资。其内容包 括三方面：固定资产的投资、流动资产的垫 支、投产前有关费用的支出。  与长期投资有关的资金支出在会计上又叫资本 性支出。其对立的概念是收益性支出。 二、长期投资决策的定义  长期投资决策（又叫资本支出决策、也有人称 为资本预算决策）是指关于长期投资方案的选 择，使投资收益达到最大的决策。 三、长期投资决策的特点  1．决策性  2．长期性  3．耗资巨大性 4．风险性  5．不可逆转性  6．投资决策 四、长期投资决策的分类  1．按投资决策影响的范围可分为战术型投资决 策与战略型投资决策  2．根据投资标的物的不同，可分为固定资产投 资与有价证券投资决策  3．按投入资金是否分阶段，可分为单阶段投资 决策与多阶段投资决策 五、长期投资决策的意义  对长期投资方案的抉择必须审慎从事，认真做 好分析研究工作，正确评价各个备选方案的经 济效益和社会效益，然后从中筛选出最优方 案。长期投资决策直接影响着企业未来长期效 益与发展。 第二节 长期投资决策分析基础  一、货币的时间价值  二、现金流量  三、资本成本  四、投资的风险价值 一、货币的时间价值  1．货币时间价值的含义  货币的时间价值是指货币经过一定时间的投资 与再投资后，所增加的价值。  货币的时间价值有两种表现形式：一种是用绝 对数表示（利息）；另一种是用相对数来表示 （利率）。 一、货币的时间价值  2．货币时间价值的计算  （1）复利终值（FV） n  复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价 值。在商业数学中指本利和。  FV n =PV×(1+i) = PV×（F/P，i，n） n  FV 复利终值 n  PV复利现值（即本金）  i利息率  n 计息期数，通常以年为基础，也可以以半 年、季、或月为基础。 n  (1+i)复利终值系数，记作（F/P，i，n） 一、货币的时间价值  2．货币时间价值的计算  （2）复利现值（PV）  复利现值是指以后年份收入或支出的资金的现 在价值，即为取