公司理财实务 教学配套课件 张永良 等 项目五 营运资金管理.pdfVIP

LOGO 项目五 营运资金管理 corporation finance 项目四 项目投资决策 学习目标 学习情境 任务分析 项目综述 拓展项目 实训项目 学习目标 • 知识目标 • 1.明确营运资金的概念和构成。 • 2.理解现金持有的持有成本，掌握现金最佳余额确定的方 法。 • 3.理解应收帐款的相关成本，掌握应收账款信用政策制定 的方法。 • 4.理解持有存货的成本，掌握存货最佳余额确定的方法。 • 技能目标 • 1.能够使用存货周转模型、成本分析模型确定最佳现金持 有量。 • 2.能够使用成本效益分析法为企业制定合理的信用政策和 收账政策。 • 3.能够使用经济订货批量法确定企业最佳存货余额。 学习情境一 王先生的“东方科技有限公司”2009年投资50万元，引进 新的生产线已竣工调试，该公司产品质量优良，价格合理，市场 上颇受欢迎，销售很好，达产后新增销售收入100元，利税20万 元。由于公司迅速发展壮大,使得其货币资金持有量不断增加。 该企业全年的现金需要量为54万元，该公司存货周转天数为100 天，应收账款周转天数为50天，应付账款周转天数为30天。请 确定该企业的最佳现金持有量。 任务分析 • 这是一个关于最佳现金持有量确定的问题，现金泛指 企业在日常经营过程中进行交换和支付的一种手段，如在 购买商品、支付费用、偿还债务的情况下所使用的现金， 包括企业的库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、 银行汇票等。由于现金的普遍可接受性，使它成为流动性 最强的资产，虽然不能直接给企业带来收益，但它却是维 持企业生存的血液。但是现金持有量过多就会造成资金的 闲置，所以企业必须确定其最佳现金持有量。完成这一任 务可以通过以下几个子任务来实现。 任务：确定最佳现金持有量 子任务一 子任务一 用现金周转模型确定企业最佳现金持有量 子任务二 子任务二 用存货周转模型确定企业最佳现金持有量 子任务三 子任务三 分析现金管理 下面，在介绍各项任务必备知识和理论的基础上，按工作过程实施 各项任务的操作。 子任务1： • 用现金周转模型确定企业最佳现金持有量 LOGO 问题思考 请同学们思考为什么要确定企业的最佳现金持有量？ 必备知识 • 1.现金的概念 • 现金是企业流动性最强的资产，可以用来满足生产经 营开支的各种需要，拥有足够的现金对于降低企业的风 险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性具有重要的 意义，但是,现金属于非盈利资产，持有量过多，它所提 供的流动性边际效益会随之下降，进而导致企业的收益水 平降低。 必备知识 2.现金周转模型 现金周转模型是通过现金周转天数来确定最佳现金持 有量的方法。现金周转天数或现金周转期是指现金从投入 生产经营开始，到最终转化为现金收回的整个过程所经历 的时间。现金在整个周转过程中要经历三个周转期：一是 存货周转期，是指存货从取得、耗用，直到转化成成品售 出的过程；二是应收账款周转期，是指从成品售出、应收 账款形成到货款收回的过程；三是应付账款周转期，是指 存货从取得到支付货款的过程。存货周转期、应收账款周 转期、应付账款周转期这三个周转期决定了现金周转期的 长短。 必备知识 • 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 • 其中: